理柏中国大陆及台湾研究总监 冯志源

　　报告摘要

　　亚太新兴市场攻势再起，中国股市持续成为全球亮点，上综指数单月急升15.30%，连续第七个月走升，今年以来飙升87.39%，续为亚太市场今年以来表现最佳的单一市场。

　　国内各类基金上月平均业绩表现大幅增长，中国股票基金单月平均业绩大幅增长14.07%，拔得头筹；中国股票基金今年以来平均业绩亦大幅增长72.42%，持续取得领先优势，进取混合型以64.94%紧追在后。

　　QFII A股基金7月整体平均业绩大幅增长14.21%，略优于国内股票基金，被动型平均业绩表现以16.01%相对领先；整体QFII A股基金今年以来平均扬升83.32%，大幅拉开与国内股票基金领先幅度，被动型今年以来平均业绩表现以97.75%遥遥领先。

　　海外市场7月回暖，QDII 基金上月业绩表现平均增长10.02%，表现不若国内股票基金业绩；今年以来，整体QDII 基金平均业绩增长44.21%，表现同样不如国内股票基金，其中海富通中国海外精选基金今年以来年业绩表现以67.79%拔得头筹，表现最为亮眼。

　　中国总体经济持续回暖，市场投资热情充分反应中国经济复苏乐观预期，惟流动性泛滥，资产价格增长过速，泡沬化疑虑升高，宜留意市场下行修正风险。

　　市场回顾

　　亚太新兴市场攻势再起，中国股市持续成为全球亮点，根据理柏统计，中国沪深300 指数上月急升18.14%，上综指数单月急升15.30%居亚太主要股市之冠，连续第七个月走升，菲律宾单月涨幅则以14.78% 居次； 上综指数今年以来激升87.39%，成为亚太市场今年以来表现最佳的单一市场，印度尼西亚及印度股市，今年以来业绩亦以71.40%及62.43%紧追在后。

　　开放式基金分析

　　中国股市续扬，各分类基金7 月业绩表现全面大幅增长，其中中国股票基金单月平均业绩增长14.07%，摘得桂冠，进取混合型，灵活混合型及生命周期，单月平均业绩亦分别增长13.07%，11.70%及10.97%紧追其后。中国股票基金今年以来平均业绩大幅增长72.42%，持续取得绝对领先优势，进取混合型达64.94%，灵活混合型及平衡混合型亦分别增长57.36%及50.80%，债券型及货币市场型今年以来业绩增幅仅分别达4.10%及0.87%，相对落后。

　　上月业绩表现较佳的股票型基金为： 友邦华泰上证红利ETF(+25.62%) ， 富国天鼎(+21.51%) ， 鹏华盛世创新(+20.41%)及华夏复兴(+20.22%)；债券型基金则为：交银施罗德增利债券 A 类(+9.50%)及泰信双息双利债券(+8.35%) ；混合型基金则有：泰达荷银品质生活(+20.95%)，泰信优势增长(+19.77%)及华夏大盘精选(+18.46%)。

　　今年以来业绩表现较佳的股票型基金为： 易方达深证100(+108.89%) ， 华夏复兴(+106.10%) 及中邮核心优选(+104.71%)，债券型基金则为：银华增强收益(+12.28%)，华富收益增强债券 A 类(+11.95%)及交银施罗德增利债券 A 类(+11.67%)；混合型基金则有：交银稳健(+98.15%)，易方达价值成长(+94.99%)及华商领先企业(+94.76%)。

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