上投摩根基金在日前发布2009年下半年投资策略报告中指出，在衰退之后的经济复苏大背景下，下半年资产配置仍将以进攻为主。

　　上投摩根认为，今年年内将不会看到流动性发生根本性转折。新增信贷水平处于历史高位、股票和基金开户快速增加，将为下半年市场带来充裕的流动性。A股市场大型IPO的推进以及大小非解禁，将会对市场产生缓慢渐进的影响，但初期影响有限。

　　对于下半年的市场估值与企业盈利状况，上投摩根判断认为，估值提升的第一阶段已近尾声，未来市场走势将取决于企业盈利，而经济复苏将会成为行情发展的内在推动。受益于此，金融、地产、汽车、消费以及相关拉动的机械、家电行业景气程度将回升；电力设备、石化等行业盈利增速将有所回升；中游制造业为代表的工业企业盈利也将逐步好转。

　　同时需关注两大主题性投资机会：央企整合及区域振兴中的盈利超预期机会；低碳经济、新能源政策推动下的机会，如电力设备、部分煤炭及汽车行业。

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