图为申银万国证券研究所总经理陈晓升。（图片来源：新浪财经） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　2009年7月31日，由中央电视台经济频道《证券时间》、汇添富基金管理有限公司联合主办的“经济复苏背景下的价值投资”主题论坛暨汇添富基金2009年下半年投资策略报告会在上海举行。以下为申银万国证券研究所总经理陈晓升发言实录。

　　陈晓升：说到行业我觉得还是要看时间，任何的投资都要考虑到时间的问题，如果说从未来一两年的投资来说，我们更倾向于现在相对稳定的行业，包括我们现在看到的比如说通信设备、软件、饮料等等。他们整个的估值水平相对市场来说，相对市场估值水平来说都是比较低的。而且恰恰是在整个从今年上半年到现在，整个市场当中，所有的投资趋向于有弹性的，比如说有色、煤炭、钢铁等等。但是大家在做的时候，很多人都会忘记一些行业，当大家都忘记的时候你去选择，可能是比较好的。如果短期来看的话，可能一些会冲到最高，在这一段时间里，包括对整个经济复苏的确认过程当中，大家还有一些不确定性的预期。比如说房地产到底还可以增加多少，是30%还是8%，这个差别会导致我们对所有的投资者，包括钢铁、化工、有色所有的看法都不一样，我们认为这一段时间里，所有的投资者还没有把整个经济的预期全部看清。

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