本月21日，私募老将康晓阳旗下的深圳市天马资产管理有限公司网页上发布消息称，7月10日，天马全球宏观基金正式成立。“我们的梦想是，希望未来在全球的金融市场上，在资产管理和投资领域有一批华人的身影。”昨日上午，在深圳天马资产管理公司办公室内，深圳市天马资产管理有限公司投资总监康晓阳接受记者专访时表示，中国资本市场需要开放，早晚都要走出去，自己愿意做第一个吃螃蟹的人。

　　较早进入海外市场的几个以中国概念股为主的私募基金经理表示，此类面向全球市场、以包含衍生品在内的资产为投资标的的大陆背景基金还属于首次，但随着资本市场的逐步开放，类似的基金应该会越来越多。

　　寻找全球市场的“大机会”

　　“本期基金初始规模为1000多万美元，主要投资于高流动性的金融市场，包括各国的股票市场、金融和商品期货市场、外汇市场、债券市场以及其衍生品等”。昨日上午，康晓阳告诉记者，该基金的主要客户为海外华人，基金在操作过程中可以运用现金或适当的杠杆，对投资标的做多或沽空，以实现长期资本绝对增长。

　　较早进入海外市场的几个以中国概念股为主的私募基金经理表示，此类面向全球市场、以包含衍生品在内的资产为投资标的的基金在大陆背景还属于首次。

　　“大陆背景的私募基金经理单独设置全球基金的很少，在圈子内还没听说过”。昨日下午，深圳柏坊资产管理有限公司投资总监、中国龙动力基金经理谢柳毅告诉记者。

　　另一位长期在香港发基金投资中国概念股的私募基金经理也表示，单纯的面向全球的大陆私募基金之前应该没有，天马资产的全球宏观基金应该是首次。

　　在访谈中，康晓阳多次谈到“梦想”。具体到投资策略，康晓阳强调要特别防止“只见树木，不见森林”。“中国是整个森林里的一片树林，但我们希望的是你研究过全球的市场后，发现这是一片不错的森林，而不是只知道这片森林”。康晓阳说。

　　具体到投资方法，康晓阳用的是“数量化模型+加人为分析判断”。“用我们的投资逻辑在全球市场中去搜索投资标的，再对投资标的分析论证。数量模型不是“秘密武器”，它是帮助你执行想法的工具，让你的投资收益变得可以持续”。康晓阳看重的是“大机会”。

　　康晓阳表示，天马在美国与香港都有分公司与研究员。“我们的研究方法，主要是自身研究与外围研究相结合，通过模型找到机会之后，找相关研究员的报告，然后去研读和分析，再与相关的研究员交流和重新调研等”。

　　“从宏观的视野寻找大机会，然后，一步步地去论证。首先看到的是整个森林，然后再在局部找机会。在某一局部范围内，我们并不一定是最好的，但是，我们的机会比别人多了很多，而且从宏观的基础上，我们更容易把握住一些大的机会，而未必是具体到如何去选某一只股票或不断地进行频繁交易”。康晓阳说。

　　设立全球基金的五点理由

　　对于为什么要设立全球宏观基金，康晓阳给出了五点理由：第一、国内资本市场目前处于一个半封闭状态，游戏规则比较趋同化，这种游戏规则已经比较熟悉，需要到更广阔的资本市场上去磨练。第二、索罗斯曾对我说过，“你必须用全球的视野去思考问题，只有这样，你才能称得上真正的投资者。”第三、股票只是全球资产中的一个类别，不是唯一可以投资的资产，全球市场中包括外汇、大宗商品等等在内，这些投资标的选择同样需要对宏观要素有很好的认识。第四、三年多的海外基金运作经验使得我们对海外市场的运作有了信心，三年下来，年复合回报率达到34%。第五、海外市场有更多的投资手段，可以在风险可承受的范围内，利用各种衍生工具，将机会和你的投资期望融合到最佳状态。投资也变得相对轻松。

　　华人设立全球基金将成趋势

　　据了解，目前大陆背景的海外私募多在香港设立公司，投资以中国概念股为主。但在私募行业看来，随着资本市场的进一步全球化，华人设立面向全球市场的基金将成为未来的一种趋势。一轮金融危机下来，中国人的基金经理，中国人投资全球的理念成长起来。

　　“我们在香港的基金也覆盖到全球市场，目前主要做美股，特别是中国概念的互联网股。全球宏观基金包括衍生品在内，宽泛了很多。”昨日下午，金牛L.H基金经理郭达伟说。

　　对中国私募设立独立基金进军海外市场的行为，郭达伟指出，随着资本市场的发展，这种多元化、差异化的私募基金会不断涌现。

　　“海外的光环也越来越褪去。海外的投资经理未必一定多厉害多例外，应该来说，中国人投资海外市场是未来的趋势。这一次金融危机下来，全球资本市场暴跌，中国人的钱又多，又积累了很多金融方面的人才。海外的市场低了很多，市场上便宜的投资品种也开始增多”。深圳柏恩投资管理有限公司董事、投资总监、基金经理谢柳毅分析说，中国开始积累了很多金融方面的人才，海外的市场也低了很多，市场上便宜的投资品种也开始增多。

　　谢柳毅表示，自己公司在香港的基金，以中国概念股为主，也可以投资全球的市场。但目前还没有想到要发一个专门针对全球市场的基金，主要的原因是看好中国的市场。“全球的机会肯定比单纯中国的要多，但中国是全球大森林里很重要的，是大森林里的小森林”。谢柳毅说。

　　本报记者 王亚宁

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