二季度共有118只股票被剔除出基金重仓股。其中，上海机电、中粮屯河、华北制药基金减仓量都在6000万股以上，减持幅度最大。此外，减仓量略小的南山铝业，因今年三季度有望迎来业绩拐点，近期机构增仓明显，值得关注。

　　上海机电(600835)

　　减仓总量：7668.57万股

　　减仓主力：中邮核心成长

　　减仓原因：二季度炒作热点以通胀预期为主，上海机电不在“防通胀”之列，加之“中邮系”持仓过重，因而机构减持。 

　　提起上海机电，不得不提享誉全球的三菱电梯。上海机电因持有上海三菱52%的股份为其控股股东。根据2008年年报，电梯业务为上海机电贡献了七成左右的收入。

　　长城证券徐星月指出，“电梯业务受制于房地产市场”，其成本则受到钢材、铜等金属价格的影响。上半年楼市的火爆和国际大宗商品价格的反弹，令上海机电一季度业绩与去年同期持平。

　　技术上，当前动态市盈率23倍左右，估值偏低，近日股价已走出下降通道，中线关注。

　　中粮屯河(600737)

　　减仓总量：7103.33万股

　　减仓主力：中邮核心成长

　　减仓原因：上半年农产品、农副产品价格走低。

　　中粮屯河是国内第一、世界第二的番茄酱制造企业，同时也是国内最大的甜菜糖生产企业。

　　近两年其业绩的增长主要来自番茄酱价格的大幅上涨。海通证券丁频指出：“伴随2009年行业供需逆转，番茄酱价格将步入下降通道。” 

　　不过，今年以来中粮屯河开始实施原料战略转型，从原料收购加工转入上游种植业，这将成为公司业绩的主要支撑。

　　走势上，严重落后大盘，短线存在补涨需求，可考虑短线低吸，波段操作。

　　华北制药(600812)

　　减仓总量：6797.02万股

　　减仓主力：鹏华动力增长

　　减仓原因：因主导产品涨价，2008年成为业绩峰值，今年上半年业绩可能达不到预期。

　　华北制药是我国最大的抗生素类生产基地。其主要产品VC价格一直维持高位，2009年仍将成为公司业绩主要利润增长点。

　　今年6月26日，经河北国资委决定，冀中能源集团董事长王社平兼任华药集团董事长。同时，河北国资委将其持有的华药集团84.55%的股权全部划归冀中能源。招商证券张明芳估计：“此次冀中能源将向华药集团注入不少于50亿元资金控股华药集团，这将推动华药集团整体上市。”

　　二级市场上，本周一(7月20日)冲高后未能突破前期高点，后市谨慎关注。

　　金晶科技(600586)

　　减仓总量：3414.92万股

　　减仓主力：华夏平稳增长

　　减仓原因：受金融危机影响，上半年业绩不佳，下半年可能迎来业绩拐点。

　　7月21日，财政部与科技部、能源局联合公布《金太阳示范工程财政补助资金管理暂行办法》，作为国内超白玻璃的领先企业金晶科技将明显受益。

　　另外，6月28日金晶科技发布公告称，通过了瑞士奥瑞康公司的检测认证，并已被奥瑞康纳入供应商体系。

　　公开资料显示，瑞士奥瑞康是目前全球最好的制造薄膜太阳能设备提供商，由此金晶科技拓展了超白玻璃的海外市场。

　　二级市场上，近期创出反弹新高，值得关注。

　　天山股份(000877)

　　减仓总量：2364.09万股

　　减仓主力：华宝兴业多策略

　　减仓原因：去年底至上半年股价涨幅相当可观，基金选择高位离场，兑现利润。

　　天山股份是西北最大的水泥经销商和最大的油井水泥生产基地，其水泥产能占新疆地区的60%以上。

　　7月9日天山股份发布公告，预计上半年实现归属母公司净利润约1.41亿元，同比增长120%。主要原因是受拉动内需政策影响，新疆水泥市场产销两旺。

　　中银国际唐倩预计：“新疆水泥价格下半年仍将保持高位，同时预计江苏水泥市场将在下半年随着国家投资进入高峰期及房地产复苏有所反弹。”

　　目前2008年市盈率16倍，低于行业平均，估值优势明显。

　　重庆啤酒(600132)

　　减仓总量：2332.42万股

　　减仓主力：大成创新成长

　　减仓原因：市盈率偏高，前期疫苗概念及资产重组概念炒作透支。

　　作为重庆地区啤酒龙头，重庆啤酒在大重庆地区市场占有率超过60%，在重庆地区占据几乎半垄断的竞争优势。

　　广发证券熊峰预计：“2009年平均生产成本同比下降15%，这将显著地将公司的销售毛利率从2008年的44.46%提升至2009年的53%。”

　　另外，公司1998年介入的项目2期A阶段的临床试验结果已上报国家相关部门检验，一旦通过，将成为推动股价变动的催化因素。

　　技术面上，近期量价配合，缓慢攀升，可关注。

　　南山铝业(600219)

　　减仓总量：1605.17万股

　　减仓主力：国富深化价值

　　减仓原因：一季度去库存化，三季度有望迎来业绩拐点，近期机构明显增仓。

　　南山铝业是继中国铝业后实现全流程生产线的第二家铝业公司。

　　今年5月，公司股东大会同意以不低于8.87元/股的价格定向增发1亿股～3亿股，募集资金投向为年产22万吨轨道交通新型合金材料生产线项目。

　　上海证券朱立民指出：“受铝行业整体不景气影响，2009年公司经营仍较困难。但上下游完整的产业链有助于稳定公司业绩，助南山铝业在新一轮周期中获得高成长。”

　　伴随金属价格反弹，有色板块近期表现强势，调整后有望再创新高，建议重点关注。

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