本报北京讯实习生 吴长虹 记者姜业庆
鹏华基金近期关于“经济复苏下最具潜力基金类型评选活动”的一项调查数据显示,在4万多有效受访客户中,有65%的投资人认为就目前经济和市场状况而言,成长型基金将成为下阶段最具潜力的股票基金品种,而选择平衡型股票基金和价值型股票基金的人数比例却分别只有15%和20%左右。对此,鹏华基金基金管理部副总经理、鹏华价值优势基金经理程世杰认为,在股市上半年的首轮反弹中,充裕的流动性注入使价值股股价大幅拉升,因此以大盘蓝筹为主要投资标的的指数型基金表现突出。未来随着估值因素逐渐让位于业绩因素,成长型企业将有更大的上升空间。
记者在调查中发现,持这一观点的机构不在少数。国金证券在下半年基金投资策略报告中就明确提出持仓风格应“从大盘蓝筹向中小盘成长风格逐渐转换”。
历史经验支持了上述观点,在证券市场如火如荼的2007年,成长型股票基金的平均收益率为123%,高于混合型基金109%的平均收益率,也高于价值型基金110%的平均收益率。而根据天相投顾近期的研究报告,从2002年1月4日起至2009年7月3日的七年半时间里,成长型指数的收益率始终高于沪深300指数,即使在2008年的大熊市中,其下跌速度也明显慢于沪深300指数。
程世杰在接受采访时进一步指出,对于投资人来说,在选择成长型基金产品时首先要考虑的就是基金管理人的选股能力。成长型企业尽管有着较高的盈利预期,但其竞争优势往往都是隐性的,未必能在市场上得到及时充分的体现。这就给投资过程中的甄别带来了一定的难度和风险。