徳圣基金研究中心   德圣基金研究团队

　　本周，国家统计局数据将公布二季度GDP增速和CPI等重要经济数据。兴业证券研发中心分析指出，经济数据将继续向上超预期，对市场构成利好。这样的观点似乎在昨日的市场得到了印证，上证股指大涨64点，升穿前日高点，达到3145点。记者在采访中获悉，基金公司对下半年行情普遍持乐观态度。

　　货币政策微调无大碍

　　不少专家预测，二季度GDP可能达到8%。对此，博时策略灵活配置基金拟任经理周力告诉记者，从温总理最近的讲话中不难发现，保增长依然是中央政府下半年的主要目标，只要经济复苏趋势未确立并形成良性循环，最近货币政策的微调不会影响行情的继续上涨。

　　招商基金投资总监张斌告诉记者，企业盈利将在上半年的良好开端下继续好转。1-5月工业企业盈利的恢复，显示出高价原材料库存的消化过程已结束，企业的盈利趋势正在好转。随着物价下半年回升，企业盈利的增长将能得到更多保证。因此，未来一段时间内，盈利和流动性对市场产生正面驱动是大概率事件。

　　大成、景顺长城、银华、摩根士丹利华鑫等基金公司均认为，未来的宏观经济将呈现V形反转，企业利润在2010年有望增长30%以上，在目前的点位尚不具备做空的动力。

　　看好消费+资源股

　　友邦华泰投资总监梁丰认为，消费数据的年内低点已经在二季度以前体现，下半年将呈现向上的态势，他说：“我们有理由相信研究员对消费类公司的一致盈利预测将逐渐上调，重点看好可选消费复苏概念板块，包括汽车、家电、家具、零售、高端酒、品牌服装等。”

　　华宝兴业则认为，应该可以重点关注受益于资产泡沫、资源品上涨和消费升级的行业，具体建议关注保险、银行、券商、地产、石油采掘、煤炭、高端消费品、高端零售和汽车。博时基金则指出，比较看好稳定增长的大金融(银行+保险+地产+券商)，以及包括汽车、百货、高档白酒、家电等消费品行业。

　　招商基金指出，从行业景气与估值角度出发，将继续战略配置相对估值水平较低的大盘蓝筹股，主要包括金融、地产、钢铁、煤炭等行业；而具有较高估值水平的消费品和医药的估值偏离自身的程度也较高，且行业具有较高的景气程度，也值得重点关注。

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