德圣基金研究中心

　　上周在外围和国内双重向好因素刺激下，A股强冲至3200点上方，再创本轮反弹新高。从宏观面来看，国际油价重回60美元附近，各国股市再次走出一波反弹行情。

　　从盘面来看，前期涨幅较大的金融、地产出现调整，而采掘、有色、消费等板块轮番做多市场，价量齐声，市场涨声一片。板块方面金属、采掘、食品、水电、建筑涨幅居前，而医药、机械、地产、金融等落后。另外深圳中小市场表现强于沪市。受此影响上周相应重仓活跃行业的基金、灵活配置风格基金涨幅居前。上周前三的基金分别是：华夏精选、易方达中小盘、泰信优势。

　　华夏精选：灵活风格制胜

　　华夏精选虽称大盘但非大盘，而是一只灵活的混合风格基金，也是很少的几只能战胜各种市场的长跑基金。上周基金仓位上的优势并不突出，基于基金的投资风格，在上行的市场中基金的股票仓位仅60%左右。行业配置上，仅采掘、建筑板块周度涨幅较大，而机械、医药等其他板块平均涨幅仅2%左右，有利于保证基金业绩的均衡提升。整体来看，基金在保证谨慎的策略下，较多的现金资产有利于基金积极的发挥灵活特点，把握阶段性市场机会。

　　易方达中小盘：受益深市强势

　　易方达中小盘是一只中小盘风格基金。上周沪弱深强趋势再现，中小盘市场的活跃也增加了这类基金的机会。从仓位来看，该基金保持了相对积极的仓位水平，有利于基金业绩的提升。行业配置上采掘、金属等板块对基金业绩贡献较大。整体来看，上周中小盘个股再度发力，基金业绩快速提升。但是该基金今年以来业绩有所落后，主要还是行业配置上策略的灵活性不足。

　　泰信优势：灵活配置占优

　　泰信优势增长是一只灵活的配置风格基金，今年以来，业绩表现突出，位居同类型中上游。其中基金谨慎的操作策略以及灵活的配置风格对基金业绩贡献较大。上周市场震荡向上，行业热点转移较快，为基金提供一定的操作空间。从行业配置看，虽然涨幅较大的板块占比并不多，但是基金相对均合格的配置，一定程度上有利于保证业绩的均衡提升。

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