新浪财经讯 7月16日，国家统计局公布了上半年GDP同比7.1%，其中二季度GDP同比增长7.9%，止住了连续7个季度增速下滑势头。上半年工业增加值同比增长7%，6月份工业增加值为10.7%，连续两个月增速加快。以下为国联安基金相关投研人士对6月份经济数据点评。

　　基本分析：经济呈现全面复苏态势

　　7月16日，国家统计局公布了上半年GDP同比7.1%，其中二季度GDP同比增长7.9%，止住了连续7个季度增速下滑势头。上半年工业增加值同比增长7%，6月份工业增加值为10.7%，连续两个月增速加快。用支出法核算，上半年最终消费对GDP的贡献占53.4%，拉动3.8个百分点；资本形成总额对GDP的贡献占87.6%，拉动6.2个百分点；净出口对GDP的贡献占-41%，下拉-2.9个百分点。说明经济增速的加快，主要依靠内需拉动。投资和消费的快速增长弥补了外需的萎缩，尤其是投资对GDP的贡献最大。

　　工业生产出现加快回升，工业增加值连续两个月增速加快。上半年同比增长7%。工业增长表现以下几个特点：(1)轻工业增长快于重工业，上半年轻工业增长8.2%，重工业增长6.6%；(2)西部快于中东部，上半年东部地区增长5.9%，中部地区增长6.8%，西部地区增长13.2%。

　　工业利润逐渐恢复，1-5月全国规模以上企业实现利润同比下降22.9%，比1-2月降幅缩小14.4个百分点。39个行业中，19个行业利润下降，需求弹性小的行业如食品、纺织等行业利润保持快速增长，一些基础性行业如钢铁、有色开始扭亏为盈。

　　经济增速加快，经济呈现全面复苏的态势，说明自去年底以来实施的“双宽松”政策和一系列经济刺激计划，收到良好效果。在经济没有全面转好的背景下，年底前“双宽松”的宏观经济政策维持不变，未来宏观经济政策的“正效应”将继续主导经济走势。

　　基本分析：11月份CPI有望转为正增长

　　7月16日，国家统计局公布中国六月份CPI和PPI, CPI同比下降1.7%，PPI同比下降7.8%，降幅较5月份分别扩大0.3和0.6个百分点，其中CPI6月环比下降0.5%，PPI6月环比上涨0.2%。

　　PPI虽然同比降幅在逐月扩大，但是环比来看，连续三个月环比为正。大宗商品在去年7月份见顶，PPI基数在去年8月份达到峰值，因此PPI的翘尾因素负效应的峰值要到8月份，因此未来两个月PPI同比跌幅将继续扩大。

　　6月份的CPI同比下降1.7%，环比下跌0.5%，有点超出市场预期，市场预期CPI将出现环比正增长。CPI环比负增长，说明上游涨价因素还没有传导到下游，通货紧缩的压力没有明显好转。6月份的CPI同比下降，主要是翘尾因素造成，6月份翘尾因素影响达到-1.3%，翘尾因素的影响要持续到10月份，预计今年11月份CPI同比有望转为正增长。

　　基本分析：6月份固定资产投资继续保持高增长

　　7月16日，统计局公布1-6月城镇固定资产投资增长33.6%，较1-5月投资增速快0.7个百分点，6月单月同比增长35.3%。6月份消费品零售名义增长15%，实际增长16.6%。

　　6月份的固定资产投资增速继续保持高速增长。

　　在固定资产投资结构上，有以下几个特点：(1)固定资产投资更加偏重于第一产业和第三产业。上半年城镇固定资产投资中第一产业投资增长68.9%，第二产业增速为29%，第三产业增长为36.6%；(2)西部投资增速快于中东部投资，东部投资增速为26.7%，中部投资增速为38.1%，西部投资增速为42.1%；(3)投资偏重于基建和民生。铁路投资同比增长126.5%，卫生、社会保障和福利同比71.3%。(4)民间投资开始活跃。以房地产投资为标杆的民间投资开始活跃。1-6月房地产投资同比增长9.9%，自今年1-2月份低点以来呈现持续性恢复增长。通过政府投资带动民间投资的效果显现。

　　6月份消费继续保持平稳较快增长，与房地产和汽车相关的消费是两点。其中1-6月份家具消费同比增长28.3%，汽车类消费增长18.1%。

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