新快报讯 (记者 吴谭 实习生 邹素玲)“二八”变“八二”没两天，权重股又有卷土重来之势。昨日，中国平安、中国太保、中信证券等走势强劲，带动两市指数再创新高。分析人士认为，尽管权重股已经走强两个多月，但相对而言，估值仍有一定吸引力，而且指数基金规模持续壮大，使得权重股，特别是占指数权重比例较大的股票难有较大的回调。不过，在当前的经济背景下，指数大幅上涨的空间也有限，未来市场很可能是指数振荡缓升、行业轮动维持活跃的格局。

　　业绩规模现良性循环

　　今年以来，A股市场大幅反弹，令去年跌幅居首的指数基金凭借高仓位和被动跟随市场的特点，充分分享了反弹收益，拿下了整体收益和单只基金业绩两项第一。截至7月13日，易方达深100ETF以93.23%的业绩夺得所有开放式基金的收益冠军。

　　优异的业绩使指数基金的总体规模迅速增长，指数基金出现业绩升、规模增的良性循环。截至6月30日，易方达以315亿元的指数基金总规模位列行业第一，嘉实和华夏紧随其后，也在300亿元左右。而近期投资者对指数基金的热情仍有增无减，各大基金公司的指数基金都处于净申购状态。另外，还有多只指数基金待批。

　　指数基金规模的快速增加令其对权重股的配置需求也相应增加。像招商银行、中国平安、中国太保、中信证券等都是在各大指数中占比重居前的个股，是指数基金必配的品种，再加上目前其估值相对不算高，因此，仍有上涨潜力，从而带动指数上行。

　　下半年或难维持佳绩

　　不过，在当前经济背景下，权重股大幅上涨的空间也较为有限，下半年指数基金的业绩很可能不如上半年这么优秀。据晨星截至7月10日数据显示，今年以来总回报率排名前20的基金中，指数基金占据11个席位，近三个月总回报排名中仅深100ETF和融通深100指数进20名，近一个月总回报率排名前20的基金中，仅深100ETF为指数基金争得1席。显然，尽管指数基金依然保持了良好的业绩增长态势，但是随着统计时间越近，多数指数基金的表现逐渐不如上半年强势。

　　不过，权重不深跌，就会给市场中枢以较好支撑，给行业轮动提供一个较好的市场环境。事实上，今年以来，行业轮动一直较为活跃。从1月的1820点到7月10日的收盘价3113点，股指上涨了70%，但各个行业涨幅更加惊人，涨幅超过100%的行业达到了21个，涨幅最大的煤炭行业涨幅近180%，表现远好于大盘的表现。友邦华泰投资部总监、行业领先拟任基金经理梁丰指出，下半年行业轮动的特点可能更加明显。目前A股市场行业间的估值差异处于历史上一个非常高的水平，尤其是金融行业，与其他行业的估值出现了明显的差异。而这种行业间估值差异的存在，将会使估值具有优势的行业出现更多投资机会。而随着中国经济开始复苏，景气回升，行业间的估值也将发生变化。要想在下半年获得比较好的投资收益，抓住行业轮动的投资机会将是关键之一。

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