国金证券基金研究中心 张剑辉

　　2009年第三期基金经理评价结果

　　国金基金经理评价体系从收益获取能力、风险控制能力两个角度出发，并兼顾短期(过去一年内)、中期(过去两年内)、长期(过去三年内)三个时间阶段，采取定量评价方式对股票基金经理过往持续性的综合投资管理能力进行评价比较。

　　来自56家基金公司的250位基金经理参与国金2009年第三期(截止2009年上半年末)基金经理评价，综合结果显示：王亚伟(华夏)、孙建冬(华夏)、王晓明(兴业全球)等三位基金经理继续保持前三甲，并与刘文动(华夏)、张益驰(华夏)、李昇(银河)、郑拓(交银施罗德)、梁永强(华商)、庄涛(华商)、吴域(中银)、岳爱民(信诚)、周炜炜(交银施罗德)、阳琨(华夏)、刘青山(泰达荷银)、郑煜(华夏)、巩怀志(华夏)、周力(博时)、陈志龙(中银)、尚志民(华安)、黄焱(国泰)、游海(招商)、孙建波(华夏)、赵航(华夏)、许杰(泰达荷银)、张翎(工银瑞信)、刘模林(融通)、黄健斌(博时)、李源海(申万巴黎)、刘芳洁(易方达)、党开宇(嘉实)、张晓东(国海富兰克林)、邹志新(博时)、刘兆洋(兴业全球)、吴欣荣(易方达)、王海涛(中邮创业)、龙苏云(金鹰)、罗泽萍(华夏)、梁辉(泰达荷银)、闫旭(华宝兴业)、唐咸德(国投瑞银)、孙庆瑞(中银)、杨军(长城)、陈键(南方)、杨锐(博时)、陈亮(博时)、陈鹏 (鹏华)、吴丰树(华宝兴业)、张锋(信诚)、李志磊(中银)、李立(交银施罗德)等共同获得五星级评价。

　　进一步统计2007年三季度～2009年二季度两年内进行的8期基金经理评级看到，本次获得前三甲的王亚伟(华夏)、孙建冬(华夏)、王晓明(兴业全球)及张益驰(华夏)、陈志民(易方达)、吴欣荣(易方达)、尚志民(华安)、张晓东(国海富兰克林)等8位基金经理均获四星级及以上评级，显示了稳定突出的投资管理能力，其中王亚伟(华夏)、王晓明(兴业全球)以及张益驰(华夏)更是持续保持五星级评价。

　　统计获得五星级评价基金经理过去三年内的有效管理期间平均为2.15年，高于其他基金经理平均1.76年的水平，其中包含前三甲在内的13位五星基金经理有效管理期限均满三年。

　　获得本期四星级及以上评级的100基金经理共来自37家基金管理公司，从获得四星级以上评级基金经理数量角度看到，华夏基金公司延续强大的人才队伍实力，来自华夏的基金经理继续占据了11席、且其中10基金经理获得五星级评价，另博时(7)、易方达(6)、兴业全球(5)、鹏华(5)、中银(5)、融通(5)、交银施罗德(4)、信诚(4)、华宝兴业(4)、国泰(4)等基金公司均占据4席以上。从获得四星级以上评级基金经理数量占参与评级比例角度考察，兴业全球(5)、鹏华(5)、交银施罗德(4)、信诚(4)基金公司参与评级的基金经理全部获得四星级以上评价，作为参与评级人数及获得四星级以上评级人数均最多的基金公司—华夏基金公司(11/12)，其获得四星级以上评级基金经理数量占比亦达到90%以上，此外博时(7/9)、友邦华泰(3/4)、中银(5/7)、易方达(6/9)、华宝兴业(4/6)等获得四星级以上评级基金经理数量占比也均达到2/3及以上，从另一角度诠释了整体投资队伍的能力。

　　第一部分：国金2009年第三期基金经理评价结果

　　利用国金基金经理评价体系，我们对截止2009年上半年末各基金经理过往三年的综合投资管理能力进行了评价，具体数据使用说明如下：

　　评级截止日期：2009年6月30日。

　　样本选择：共有来自56家基金公司的250位基金经理参与本期评价。

　　投资管理能力考核期：过去一年内为2008年7月1日～2009年6月30日，过去两年内为2007年7月1日～2009年6月30日，过去三年内为2006年7月1日～2009年6月30日。

　　综合评价结果显示(详细结果见图表1)：

　　来自华夏、兴业全球、博时、易方达、交银施罗德、南方、嘉实、国泰、华安、国投瑞银、华宝兴业、鹏华、中银等26家基金公司的50位基金经理获得五星级评级。其中，王亚伟(华夏)、孙建冬(华夏)、王晓明(兴业全球)等三位基金经理继续保持前三甲，并与刘文动(华夏)、张益驰(华夏)、李昇(银河)、郑拓(交银施罗德)、梁永强(华商)、庄涛(华商)、吴域(中银)、岳爱民(信诚)、周炜炜(交银施罗德)、阳琨(华夏)、刘青山(泰达荷银)、郑煜(华夏)、巩怀志(华夏)、周力(博时)、陈志龙(中银)、尚志民(华安)、黄焱(国泰)、游海(招商)、孙建波(华夏)、赵航(华夏)、许杰(泰达荷银)、张翎(工银瑞信)、刘模林(融通)、黄健斌(博时)、李源海(申万巴黎)、刘芳洁(易方达)、党开宇(嘉实)、张晓东(国海富兰克林)、邹志新(博时)、刘兆洋(兴业全球)、吴欣荣(易方达)、王海涛(中邮创业)、龙苏云(金鹰)、罗泽萍(华夏)、梁辉(泰达荷银)、闫旭(华宝兴业)、唐咸德(国投瑞银)、孙庆瑞(中银)、杨军(长城)、陈键(南方)、杨锐(博时)、陈亮(博时)、陈鹏 (鹏华)、吴丰树(华宝兴业)、张锋(信诚)、李志磊(中银)、李立(交银施罗德)等共同获得五星级评价。

　　进一步统计2007年三季度～2009年二季度两年内进行的8期基金经理评级看到，本次获得前三甲的王亚伟(华夏)、孙建冬(华夏)、王晓明(兴业全球)及张益驰(华夏)、陈志民(易方达)、吴欣荣(易方达)、尚志民(华安)、张晓东(国海富兰克林)等8位基金经理均获四星级及以上评级，显示了稳定突出的投资管理能力，其中王亚伟(华夏)、王晓明(兴业全球)以及张益驰(华夏)更是持续保持五星级评价。

　　另统计获得五星级评价基金经理过去三年内的有效管理期间(参考本文2.2部分对于有效管理期间的说明)平均为2.15年，高于其他基金经理平均1.76年的水平，其中包含前三甲在内的13位五星基金经理有效管理期限均满三年。

　　从基金公司角度观察，获得本期四星级及以上评级的100基金经理共来自37家基金管理公司：

　　从获得四星级以上评级基金经理数量角度看到，华夏基金公司延续强大的人才队伍实力，来自华夏的基金经理继续占据了11席、且其中10基金经理获得五星级评价，另博时(7)、易方达(6)、兴业全球(5)、鹏华(5)、中银(5)、融通(5)、交银施罗德(4)、信诚(4)、华宝兴业(4)、国泰(4)等基金公司均占据4席以上。

　　从获得四星级以上评级基金经理数量占参与评级比例角度考察，兴业全球(5)、鹏华(5)、交银施罗德(4)、信诚(4)基金公司参与评级的基金经理全部获得四星级以上评价，作为参与评级人数及获得四星级以上评级人数均最多的基金公司—华夏基金公司(11/12)，其获得四星级以上评级基金经理数量占比亦达到90%以上，此外博时(7/9)、友邦华泰(3/4)、中银(5/7)、易方达(6/9)、华宝兴业(4/6)等获得四星级以上评级基金经理数量占比也均达到2/3及以上，从另一角度诠释了整体投资队伍的能力。

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