增持了股票、可转债资产的基金获取了更好收益，排名上升；持相对保守策略的基金则大幅下滑

　　理财周报记者 代星/文

　　此消彼长。2008年，股市的大跌让投资者意外地看到了债券型基金的价值；2009年至今，股市的意外大涨又让投资者弃债转股。

　　债券型基金的表现也各有千秋。二季度增持了股票、可转债资产的基金获取了更好收益，排名上升；然而，持相对保守策略的基金业绩排名则大幅下滑。

　　排名上升最快的5只债券型基金

　　●易方达稳健：上升28名

　　今年以来，截至6月底，易方达稳健基金净值上涨0.74%，相较一季度末，业绩排名上升28位，颇有进步。

　　一季度易方达稳健基金在债券投资方面的操作相对积极，但是在表现不错的股票和可转债方面的投资相对谨慎，结果导致一季度亏损1.67%。

　　二季度，易方达稳健基金采取了相对积极的债券投资策略，把握债券收益率下滑、期限利差收窄的投资机会，利用市场的波动进行波段操作，基金在二季度净值有所增加，业绩排名上升。

　　●华夏希望：上升14名

　　今年以来，截至6月底，华夏希望债券基金净值上涨6.48%，二季度业绩排名上升14位。

　　一季度，华夏希望基金降低了组合久期，主要减持了中长期国债、金融债和企业债，并适度增持了二级市场股票。

　　一季度末，华夏希望基金持有债券和股票仓位分别为86.93%和4.14%，采掘、金融和金属板块是该基金在股票方面重点投资的板块，在二季度表现不错。

　　●长城稳健：上升13名

　　截至6月底，长城稳健今年来净值上涨3.58%，二季度业绩排名上升13位。

　　1月份债券市场暴跌，长城稳健基金对组合做出了较大调整，首先大幅降低了债券组合的久期和杠杆，合理规避利率风险；其次及时增加了对可转债的配置；再次结合对经济转暖的预期，灵活增加少量股票资产，从而保证了基金在一季度获得了0.18%的绝对正回报。

　　一季度末，长城稳健基金持有的债券和股票仓位分别为87.25%和7.17%，相对较高的股票仓位使该基金在二季度震荡上行的市场中获取了较好收益。

　　●华安稳定：升13名，增持可转债

　　今年以来，截至6月底，华安稳定收益基金净值下跌0.21%，尽管没有取得正收益，但跟一季度末相比该基金二季度业绩排名仍上升13位。

　　一季度末，华安稳定基金增加了可转债的持仓，达3.08%，使得基金净值略有上升，但是在偏保守的投资策略之下，该基金今年以来仍未取得正收益。

　　●嘉实多元收益：上升11名

　　今年以来，截至6月底，嘉实多元收益基金净值上涨4.60%，二季度业绩排名上升11位。

　　该基金的债券资产在一季度保持了较低久期，并适时增加了可转债和股票仓位，同时适当参与流动性较好的优质信用债的投资，取得了0.87%的收益。

　　一季度末，嘉实多元收益基金的股票仓位高达14.42%，可转债也占了4.03%的比例，在二季度市场震荡上行的形势下，取得了不错的收益。

　　排名下跌最快的5只债券基金

　　●华宝兴业宝康：下降12名

　　今年以来，截至6月底，华宝兴业宝康债券基金净值上涨0.03%，二季度业绩排名下降12位。

　　一季度，华宝兴业宝康债券基金增持了2年期央票和期限为5-10年的政策性金融债。不过由于一季度债市调整，该基金仅获0.22%的收益。

　　华宝兴业宝康债券基金一季度末的债券仓位高达95.61%，但股票仅占0.01%，可转债资产也没有配置，直接导致该基金在今年以来业绩不佳。

　　●中信稳定双利：下降11名

　　今年以来，截至6月底，中信稳定双利基金净值上涨1.93%，二季度业绩排名下降11位。该基金在一季度降低了组合久期，并重点持有收益率较高、信用良好的企业债，从整体上提高了组合抵抗利率风险的能力，增强了组合的流动性，获得了1.55%的收益。

　　一季度末，中信稳定双利基金保持了6.44%的股票仓位，攀钢钢钒是其在一季度末持有的唯一一只股票。但二季度以来，攀钢钢钒股价下跌超过14%，给基金净值带来了负面影响。

　　●建信稳定增利：下降10名

　　今年以来，截至6月底，建信稳定增利基金净值上涨3.17%，二季度业绩排名下降10位。

　　该基金在一季度市场情绪变化的过程中逐步降低了组合的久期，并加大了可转债和信用债的配置比例，一季度，该基金获取了1.99%的收益。

　　一季度末，基于经济回暖的概率在增加，物价数据今年前低后高和股票市场好转等因素，建信稳定增利基金对二季度的债券市场保持谨慎。

　　虽然看好股市的好转，但是该基金在一季度末的股票仓位仅有0.01%，所投资的唯一一只股票立立电子，却因为股权交易有瑕疵、信息披露不充分等原因被证监会撤销了公开发行股票的核准决定，没能从股市上获得收益。

　　●博时稳定价值：下降8名

　　今年以来，截至6月底，博时稳定价值基金净值下跌0.81%，二季度业绩排名下降8位。

　　判断债市在二季度可能面临一轮新调整的博时稳定价值基金选择了保守的策略。该基金没有配置股票和可转债类资产，在二季度从这些类型的资产中获取的收益非常有限。

　　●汇添富增强收益：下降6名

　　今年以来，截至6月底，汇添富增强收益基金净值下跌0.56%，二季度业绩排名下降6位。

　　一季债券市场承受了较大的调整压力，汇添富增强收益基金在年初减持了中长期国债和金融债，缩短组合久期，并增持了高票息的信用品种，截至一季度末，该基金净值下降0.75%。

　　一季度末，判断债券市场可能进入盘整状态的汇添富增强收益基金采取了防御策略，对于股票和可转债资产都没有进行配置，限制了投资组合的收益率。

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