德圣基金研究中心 德圣研究团队
IPO重启、全球股市普跌等利空因素均无法阻挡大盘的上行。本周大盘在金融、地产的强势上拉之下,创下2886点,本轮反弹新高,周度上涨4%。交易量方面,在前三天的微缩之后,量能开始增强,再度接近前期反弹水平。板块方面,金融、地产领先,医药、综合、基建等板块也在多方人气的拉升中迅速反弹,尤其是周五,医药股明显强势,且有延续的势头。本周市场依然保持强势,主要还是来自于宏观经济面逐步恢复的有力支持,市场上涨的动力已经从单纯的流动性推动转变为经济基本面复苏预期和流动性双轮驱动。长期来看,随着时间推移,企业基本面得到提升,将会对市场的估值水平形成有力的支撑。短线来看,虽然技术面也有向好支撑,但是大盘这种逆势上扬究竟能支撑多久?因此对于基金投资者而言,目前还是保持适中的仓位,不过过于追涨。
本周债券市场走势略有下滑。其中国债保持平稳,而企债、沪市分离债、沪公司债等都出现明显的下行走势。债市投资活跃度继续保持疲软。
受大盘强势影响,本周基金市场继续表现活跃。随着大盘蓝筹股行情重拾升势,资金参与股票的热情再度加强。开放式基金方面,本周多数基金呈现上涨趋势,仅部分保守型基金表现落后。
一周绩优基金前三点评
本周金融、地产发力,股指高位上行,大盘再次创出今年新高。其中地产、金融、涨幅居前。受此影响,本周蓝筹风格基金再度涨幅居前,前三的基金分别是:交银精选、交银稳健、汇添富优势,都为蓝筹风格基金代表。
交银精选:金融、采掘重仓
交银精选是一只积极选股型蓝筹基金,行业重仓以金融、采掘为核心。近期蓝筹股轮涨行情也使得这类基金表现突出。其中本周金融股的持续上涨对基金业绩贡献较大,而能源采掘部分个股则小幅回调。整体来看,蓝筹行情行情继续推动蓝筹风格基金的活跃表现。
交银稳健:稳健蓝筹基金
交银稳健近两周基金业绩波幅较大,从上周的后三直接掉到本周前三。其中本周地产板块涨幅较大,对基金业绩的推升明显。而基金本身较为稳固的蓝筹风格继续保持强势上涨,相反一些灵活风格的中盘基金,却在本周蓝筹市场行情中表现疲软。
汇添富优势:典型的大盘蓝筹基金
汇添富优势也是一只典型的大盘蓝筹基金,金融行业的重仓对基金业绩推动占据主导。本周除了金融股的活跃对基金业绩贡献较大外,批零、消费、综合等板块重仓股的全线补涨也对基金业绩起到一定的助推作用,其中突出的小商品城、苏宁电器等重仓股。
一周绩差基金后三点评:
与大盘风格蓝筹基金相反,本周后三的基金多为保守风格基金,主要体现在其投资行业结构的防御性。这种策略面对强势反弹的市场显然不合时宜,值得基金本身深入的反思。其中后三的基金分别为:嘉实主题、泰信优势、大摩基础。
嘉实主题:机械行业主题投资
嘉实主题是一只精选个股的主题型投资基金,但从基金实际操作来看,也是一只典型的大盘风格投资基金。行业重仓机械设备、地产板块,尤其是对机械类的高度重仓。本周机械指数涨幅较小,也是本周涨幅最小的板块,对基金业绩有一定拖累。
泰信优势:防御型配置拖累业绩
泰信优势增长成立于08年中期,该基金成立以来以保守谨慎的配置有效的降低了熊市的风险,而在今年以来,基金的策略依旧保持防守为主,显然不合时宜。今年以来,市场快速中级反弹,涨幅70%以上。而泰信优势仍然保持谨慎策略,一方面在仓位上仍仅有不到70%的仓位,另一方面行业配置仍以机械等防御型行业为主,很大程度上拖累了反弹中的基金业绩。
大摩基础:基础行业主题投资
大摩基础是一只以防御型的基础行业为投资主题的行业基金。而从实际操作风格来看,大摩基础风格变化与市场相反,低迷时积极,高涨时保守。尤其是在08市场中,持续的高仓位导致了基金较大幅度的亏损,行业的避险性并未得以实现。今年以来,该基金迅速的降低仓位60%,基金业绩依然表现不振。策略的判断的失误是造成长期基金业绩不振的主要原因。本周基础行业的整体涨幅不大,是基金业绩不佳的首要原因,另外较低的仓位也不利于基金业绩的提升。
附表:一周基金收益前三赢家与后三输家
基金名称 | 交易代码 | 基金类型 | 期间收益 | 期间收益排名 | 今年以来收益 | 同类型排名 | 收益持续性评级 |
交银精选 | 519688 | 股票型 | 5.14% | 1/202 | 53.58% | 43/184 | ★★★ |
交银稳健 | 519690 | 偏股混合 | 5.06% | 1/57 | 62.33% | 2/57 | ★★★★ |
汇添富优势 | 519008 | 偏股混合 | 4.87% | 2/57 | 36.36% | 34/57 | ★★★ |
嘉实主题 | 070010 | 偏股混合 | -0.39% | 57/57 | 50.00% | 13/57 | ★★★ |
泰信优势 | 290005 | 配置混合 | -0.39% | 56/56 | 32.95% | 21/46 | — |
大摩基础 | 233001 | 股票型 | 0.13% | 201/202 | 26.30% | 180/184 | ★ |
数据来源:德圣基金研究中心
数据说明:2009年6月12日-2009年06月18日