东方早报记者 肖莉
6月开始,行情演绎越来越复杂,机构投资者的较量,也变得很精彩。从目前的统计来看,上半年A股几乎单边上扬,使得去年年底之前成立的所有基金中,惟一具有“可融资功能”的国投瑞银瑞福进取超越了今年一直领先的中邮核心优选,以大约77%的收益率,冲在了所有基金的最前面。
瑞福进取1元保卫战
截至今年6月15日,国投瑞银瑞福进取今年以来的复权累计收益率已达76.87%,远远超过排在第二名的中邮核心优选的66.9%。而半年业绩排名时间将近,这意味着长期占据榜首的中邮核心优选可能让出冠军宝座。
由于本月以来瑞福进取的收益狂飙突进,瑞福优先的累计净值再次回到1元,瑞福进取对瑞福优先的补偿将告一段落,并且此后瑞福分级的所有收益都由瑞福进取获取,瑞福进取份额的杠杆作用将被放大,最高可达2.9倍。
据了解,当瑞福分级的净值达到1元,整只基金的收益分配就将回到最初的分配方式——先满足瑞福优先的基准收益,余下收益按1∶9的比例在两种份额间分配。
根据国投瑞银公司网站公布的信息,截至6月15日,国投瑞银瑞福优先的参考净值累计为1.001元,瑞福进取的参考净值累计为0.722元,瑞福进取的累计参考净值为0.861元。
不过,距离上半年最后收官仍有8个交易日,市场行情演绎将最终决定“冠军”归属,而在瑞福优先第二个开放日即将到来之时,或许1元保卫战比冠军争夺战更有看点。
6月创新封基疯狂
事实上,今年6月表现精彩的不仅仅是瑞福分级基金,在摆脱2008年的单边下跌市之后,本月创新型封基成为市场最关注的品种。
据统计,在本月的蓝筹行情中,有杠杆效应的瑞福进取本月以来净值大涨9.713%,大成优选上涨8.8534%,建信优势动力上涨5.027%,涨幅不仅排在封闭式基金的前四,在所有基金的收益排名中,也名列前茅。
6月4日,建信动力优势基金的折价率下破15%,暂解触发“救生艇”条款的危机;而另一只创新型封基——大成优选重仓持有深发展(000001)和中国平安(601318)(两者合计占基金净值比接近20%),引发市场对该基金的疯狂追捧,导致其折价率从16%附近,直线下调到10%左右。
消费主题接最后一棒?
创新型封基能否保持持续的强势,似乎还得看其是否配置消费类上市公司。据统计,6月以来,收益最好为长城消费增值基金,截至6月15日,该基金本月以来收益率高达11.25%;其次为华夏上证50ETF和银华道琼斯88指数基金,两只基金本月来的收益率分别11.24%和10.56%;排在第四的为博时第三产业成长,收益率达10.53%。
基金业人士称,尽管短短半个月的收益率并不能反映基金配置的有效性,但对于市场可能正在发生的结构转换,仍需引起足够关注。
“进入2009年以来先是小盘股领涨,后是大盘股领涨,这反映出在经济刚刚复苏的时候,投资者对复苏的信心明显不足。4月底之后,经济复苏的趋势已经十分明显,市场的投资信心也明显增强,领涨的大旗才从小盘股交到大盘股手中。”大成策略回报基金基金经理周建春解释。
周建春认为,从行业上来看,最为明显的特征就是,在经济还未走出低迷阶段的时候,最先大涨的是直接受益于国家4万亿元经济刺激计划的工程、水泥等行业,然后是有色金属、煤炭等资源行业。目前,中国经济向良性发展的趋势已经渐渐明朗,对经济反应最敏感的金融行业就紧跟而上,还有地产股,目前房地产量价齐升的良好形势会推动地产股有所表现。
按照周建春的理解,最后领涨的可能会是消费和零售类行业的股票。他认为,这样的逻辑顺序也是和经济复苏对行业影响的先后顺序相符的。
周建春指出,在一轮轰轰烈烈的大牛市之中,可能所有的股票都会上涨。而在今年这样伴随经济复苏而产生的震荡上升的结构性行情中,把握宏观经济形势、踏准行业轮动的节拍才是投资制胜之道。