“有条件要上，没有条件制造条件也要上！”这句名言如今鲜明地表现了封闭式基金市场的景象。

　　上周大盘高位震荡，尽管封基净值表现不尽如人意，但封基二级市场上的表现可圈可点：瑞福进取(150001)准备甩“包袱”、同庆B(150007)折价率破“10”等等，这吸引了部分资金在封基市场进行套利操作。

　　封基整体折价破20%

　　上周大盘在2800点上下震荡，封闭式基金中除基金开元、基金汉盛、基金裕隆、基金汉兴和同庆A外，其余净值均出现下跌，平均跌幅为0.61%。

　　封基在二级市场的表现出现明显分化，涨跌互现且单个基金涨跌幅度较大。大成优选以7.24%的涨幅居首，瑞福进取涨5.16%。与之相对的是，基金景宏、基金开元、基金安信跌幅均超过2%。

　　截至上周五，29只折价封基(剔除基金天华)折价率跌破20%，进一步缩窄至19.97%。

　　套利资金瞄准“主题”封基

　　在被视为“安全垫”的折价率回缩至20%以内后，不少封基到期收益率吸引力已不大。而另一边，市场在不断创出新高的同时已有如履薄冰之感，选股越来越难。

　　在此情况下，机构套利资金何去何从？从上周市场数据来看，几类封基颇受资金追捧。

　　首先，以上周涨幅冠军“大成优选”为代表，重仓重组题材股的封基成为资金的最爱。由于深发展A和中国平安在上周一停牌后引发了两家公司“联姻”的想像空间，不少资金立即通过下注重仓这两只股票的基金，希望间接套利。除大成优选外，基金裕泽和基金通乾也是重仓这两只股票。

　　如果说重仓重组股的基金是纯粹炒作题材，那上周瑞福进取和长盛同庆B这两只创新杠杆基金的走强更是资金套利的明显表现。

　　由于瑞福创新分级基金中的瑞福优先累计净值在周三已重返1元，根据基金契约，如果基金净值再度上涨，瑞福进取对瑞福优先的“补贴”将会得到逐步回补，在此预期下，进入6月之后，瑞福进取一路飙涨。上周更是在净值跌去1.63%的情况下大涨5.17%。

　　而另一只杠杆基金长盛同庆B，在周五大盘重挫的情况下，仍逆势上涨0.76%。折价率从10%恢复到7%左右。分析人士认为，长盛同庆B具有向净值回归的动力，而前期被套的机构也可能在低位进行补仓平滑损失，这就为资金提供了一部分套利空间。

　　在当前市场下，封基投资已经从稳健的价值投资转变为短期主题炒作套利。不过，有业内人士指出，如果大盘继续向上拓展空间，那么目前折价率较高的封基依然可选择持有！实习生 徐皓 记者 李凯

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