诺德、金鹰、德盛等旗下基金减仓幅度较大

　　上周股市高位震荡调整。从基金仓位变化上看，基金延续了近期策略基调，上周在股指冲高过程中，大量基金继续减仓，幅度较前一周略有缩窄。同时基金的持仓结构调整迹象明显，低价蓝筹板块应是重点调仓方向。

　　6月11日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位延续前一周下降趋势。股票型基金平均仓位为79.02%，比前周下降1.48%；偏股混合型基金平均仓位为69.36%，比前周大幅下降2.22%；配置混合型基金平均仓位59.89%，比前周下降2.1%。测算期间，沪深300指数上涨0.27%，扣除被动增仓效应后，偏股和配置两类基金主动减仓幅度超过3%。

　　其他类型基金平均仓位也呈现明显减仓，转债延续前周特点，大部分基金在高位继续选择减仓策略，同时调整持仓结构。上周基金仓位水平分布：重仓基金(仓位>85%)数量占比继续大幅减少24.15%至22.53%，仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比由26.63%下降至19.14%；仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比上升26.63%至34.88%；仓位较轻或轻仓基金占比由18.58%下降至11.73%。

　　上周基金仓位继续呈下降趋势，而下降的速度有所减缓，这与大盘强势调整风险加大密切相关。测算显示，基金在减仓时机的把握上略有差异，相当部分基金选择在大盘冲高后减仓，部分基金选择在后期调整下跌中减仓。

　　从风格角度看，上周大盘蓝筹板块出现分化，作为主力资金的基金仓位有较为一致的减仓行为，再度说明目前IPO对投资者信心的冲击比想象中大。而基金仓位处于历史高位，市场高位震荡使得当前市场的投资风险加大，基金的操作也进入相对谨慎时期。

　　从具体的基金和基金公司来看，上周多数基金公司旗下基金有较为明显的减仓操作；仓位水平大幅下滑的主要是中小规模基金，这也使得基金平均仓位下降明显，诺德、金鹰、德盛等旗下基金减仓幅度较大。近期业绩表现突出的交银、汇添富等旗下基金，则继续保持着高仓位操作。

　　德圣基金研究中心

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