本报记者 丁学梅 北京报道

　　根据Wind统计，2008年6月11日-2009年6月10日，一年来，开放式股票型基金中(QDII和指数型基金除外)，南方隆元产业主题基金业绩排名倒数第二，净值增长率为-16.27%。

　　一朝被蛇咬，十年怕井绳，看来在投资界未能“脱俗”。

　　自2007年11月9日，基金隆元封转开变为南方隆元产业主题基金后，就遇上了一场大熊市。2008年南方隆元产业主题57.97%的跌幅让投资者心灰意冷，受挫后该基金投资风格渐趋谨慎。然而，其投资风格转换恰恰踏错了节拍。去年的高仓位与今年一季度的低仓位形成鲜明对比，2007年的牛市思维使其业绩低迷，2008年的熊市思维又让其没有抓住2009年这波强劲的反弹。

　　德圣基金首席分析师江赛春在接受《华夏时报》记者采访时表示：“该基金业绩不佳主要是投资思路的问题，即买多少、买什么的问题。从它的仓位和持有品种来看，其思路倾向保守，减仓的同时不会有看涨的心态，选股也会受比较保守的心态的影响。南方基金在这一轮反弹中，相对偏保守。”

　　根据南方隆元产业主题季报，其2008年二季度到2009年一季度仓位依次为：89.18%、91.22%、73.40%、60.33%。

　　中原证券基金分析师陈姗姗告诉《华夏时报》记者：“南方最近一年策略有些问题。比如，隆元在今年一季度减仓超过10个百分点了，去年四季度的时候也是在减仓，这应该是他们对大势的判断上有误。”

　　从南方隆元产业主题的契约来看，它投资三大主题：关于先进制造业、现代服务业和基础产业。江赛春表示：“产品没有明显约束，仓位是最重要的因素。主题基金产品应该更多地挖掘主流板块之外的股票，但该基金大多持有主流板块股票，对最大的主题把握失误，今年最大主题是政策拉动，整个投资思路不对，导致业绩不佳。”

　　根据南方隆元产业主题2009年一季报，其前十大重仓股分别为：中信证券、招商银行、贵州茅台、中国神华、中国石化、中国中铁、中国铁建、浦发银行、建设银行和中国人寿。

　　北京一位不愿具名的基金分析师表示：“南方隆元除了不能投农业，其他的没多大限制，投资比较分散，金融股多一些。主要是蓝筹股现在才涨起来，所以之前其业绩不好。”

　　对于业绩问题，南方基金公司给了《华夏时报》记者这样的答复：“关于隆元的问题，我们一直在跟投资者保持沟通，做好相关的客户服务工作，近期会就大家关心的问题与隆元的投资者进行沟通。”

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