5月份CPI、PPI增幅仍然为负，大成基金认为，目前的经济数据符合预期，未来将保持平稳或稳中有升的主基调。

　　关于CPI，大成基金认为有三点需要注意，首先是1-5月的粮食价格已经连续五个月环比上涨。粮食价格抬头可能会影响今后CPI走势，值得密切关注；第二，从季节调整后的物价走势来看，CPI已经连续三个月正增长，说明我国经济走势有开始回暖的迹象；最后还需要关注的是，尽管服务项目价格的环比基本持平，同比下降1.3%，但其中一些服务的价格出现上涨。

　　PPI方面，尽管最近大宗商品价格开始上涨，国内工业生产逐步恢复，但是由于基数原因，同比降幅仍然很大；另一方面，大宗商品价格上涨对中游工业品的价格传导也需要时间，这种滞后可能还将继续影响PPI数据。不过，季节调整后的工业品价格环比已经上升。(易非)