□晨报记者 李锐

　　重组概念，如果还与大盘蓝筹股有关，那肯定是基金青睐的题材了。近期，就在IPO重启消息的冲击下，尽管市场表现仍然坚挺，但在沪指临近2800点之际，A股市场还是呈现出了一定的“拔河”态势，而在胶着过程中，基金所青睐的大盘蓝筹股，同时又出现了重组概念，这无疑让众多基金欣喜不已。

　　“重组概念”接连出现

　　对于东航的重组，市场传闻已久，而这次看起来最为真实。6月8日，ST东航(600115)、*ST上航(600591)双双停牌，此前市场一度传言的两航合并话题被再度提及。而来自新华社的消息称，从6月8日开始，东航与上海的重组事宜正式进入操作层面。至于重组方案，由于双方是无限期停牌，目前尚不清楚具体的重组方案将在何时公告。无独有偶，几乎与此同时，市场又有重大重组传闻，即中国平安可能收购深发展股权。

　　众所周知，进入5月份以来，大盘投资风格转换的迹象已经比较明显，年初涨幅巨大的中小盘股上涨乏力，市场重心悄悄转向蓝筹股，与大盘蓝筹股高度相关的指数上涨迅速。WIND数据显示，上证央企指数月度涨幅由4月份的3.28%提升至5月份的4.02%；相应地，中小板涨幅开始收窄，月涨幅从4月份的7.55%萎缩至5月份的4.55%。

　　在上述背景下，基金面对重组题材能不兴奋吗？

　　多只基金早已“潜伏”其中

　　同样，对重组题材一直情有独钟的基金，肯定不会错过这样的机会，早早“潜伏”在了相关个股中。

　　一季报显示，ST东航前十大流通股东中基金占据了5个席位，而且大多是在一季度期间新进。其中，鹏华动力增长以1499.99万股的持有量，占据ST东航的第二大流通股东。此外，基金普天、鹏华中国50、嘉实沪深300、建信优势动力基金也位列其中，除了嘉实沪深300外，其余基金均为新进。同样，在去年底，ST东航的前十大流通股东中仅有3只基金。类似的情况在ST上航中也有体现，其一季报显示，鹏华优质治理、嘉实服务增值行业、嘉实研究精选等基金也现身其中。

　　而在中国平安的一季报中，尽管只有易方达50进入其前十大流通股东之列，但基金持股占其流通股比例已经达到23.35%，相比去年年底上升了3.15个百分点。而深发展的一季报前十大流通股东中，基金占据了6个席位，其中融通新蓝筹、博时精选、南方绩优成长、长盛同德主题增长、富国天瑞强势地区、融通深证100等赫然在列，而融通新蓝筹、南方绩优成长均是在一季度新进。

　　重组题材不确定性较大

　　同样，高收益意味着高风险，尤其是在重组题材中，由于涉及的因素较多，所以不确定性一般较大。如果重组时再遇到无限期停牌的案例，那么其中蕴含的风险更是无法估量的。

　　当初，宏达股份的重组就是一个典型例证。2007年9月，众多基金豪赌宏达股份的重组，结果半年以后，宏达股份复牌后连续跌停，股价被“腰斩”，而多只潜伏其中的基金更是损失惨重。因此，前车之鉴表明，在市场的相对高位，基金为了搏取重组的消息，盲目介入的话，可能会导致基民的损失。

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