东方早报记者 肖莉 

　　虽然基金“一对多”专户理财业务本月初已政策开闸，但具体细则迟迟未出。早报记者昨天从知情人士处获悉，对于之前争论的一些细节，监管部门已基本达成共识，预计具体实施细则有望本月内出台，由于实施备案制，一些基金公司在细则出台后就将推出专户产品，从目前各基金公司的准备情况来看，“专户第一家”交银施罗德可能再拔头筹。

　　基金业内再起分歧

　　200人上限“不够用”

　　5月12日，中国证监会发布了《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的规定》，该规定于6月1号开始实施，标志着基金公司专户理财“一对多”业务正式开闸。然而，截至早报记者发稿时，关于基金“一对多”专户业务的具体实施细则仍未出台，知情人士告诉早报记者，“一对多”专户有望在本月内出台。

　　知情人士称，关于之前机构争议较大的三个分歧(详见早报5月31日A31版《“一对多”新规面临三大争议》)，目前已基本达成一致：“一对多”专户可以不收申购费、赎回费，具体由各产品情况来定，但考虑到专户业务的成本不低，不能不收托管费以及基金公司的固定管理费，其固定管理费不低于公募基金的6折。

　　另外，基金专户的业绩提成是否应预留“回拨”以及基金专户是否召集持有人大会这两大争议，也已基本清除障碍，目前监管部门与各机构基本达成的一致意见是，不搞回拨以及不设持有人大会。

　　不过，原先并无异议的一些门槛，目前在机构中出现分歧。有基金公司高管告诉早报记者，由于目前投资者对“一对多”专户的参与热情非常高，200人的投资者人数上限，或许不能满足市场需求，一些基金业人士提出提高“一对多”专户的人数上限。

　　按照证监会于5月12日颁布的上述规定，单个资产管理计划的委托人人数不得超过200人，且客户委托的初始资产合计不得低于5000万元。

　　交银或再拔头筹

　　首个产品股票上限100%

　　知情人士告诉早报记者，与公募基金的审批制不同，基金专户产品采取备案制，因此一旦“一对多”专户细则出台，基金公司可随时募集成立“一对多”专户产品。从目前各基金公司的准备情况来看，交银施罗德基金公司有望成为第一个发行成立“一对多”专户的基金公司。

　　交银施罗德专户理财部总经理沈斌毫不讳言对“一对多”专户第一单的野心。他昨天表示，公司愿意成为基金业中专户业务的“试金石”。

　　沈斌透露，交银施罗德基金公司较早就开始了“一对多”业务的准备工作，且是基金公司中首家与软件公司合作开发业务服务平台的公司，目前已经过多次测试，待业务正式开闸之后就可上线投入使用。

　　与此同时，交银施罗德已与多家银行沟通，商讨专户业务的具体合作，并开始准备与银行间的协议等工作。目前交银施罗德接触的客户中，已有为数不少表现出对“一对多”专户的浓厚兴趣，预计第一个产品的募集工作不会遇到太大的障碍。

　　对于募集区域，沈斌称，出于对公司第一单“一对多”业务推出的稳妥性的考虑，其拟仅在重点城市进行募集，待产品及相关服务体系更加成熟之后再进一步拓宽募集区域。

　　早报记者了解到，交银施罗德公司拟发行的第一只“一对多”产品将属于灵活配置的类型，股票的投资范围为0%～100%。但目前中国可投资的标的还比较少，仅存在四种投资形式——股票、债券、打新股和现金。而90%的影响收益的因素是资产的配置，因此灵活的配置形式更有助于资产的增值。

　　交银施罗德是国内基金专户的“第一家”，其不仅签署了业内专户第一单，也是QDII专户第一单的“制造者”，还在今年3月第一个申请专户进入银行间市场。

　　沈斌称，公司下一步产品开发的方向将是结构性产品的开发，以满足“一对多”客户不同的风险要求。今后还可能增加与券商合作的套期保值的产品，也会考虑开发策略保本型的产品。

　　但他同时表示，尽管公司专户业务于今年3月正式得到批复，将可进入银行间市场，且近期得到中国外汇管理总局批复，还可正式投资海外市场，但对于“一对多”专户的海外投资目前还未提上日程，随着时机的不断成熟会进一步再酌情考虑。

　　专户市场待启

　　A股迎来超级主力

　　在“一对多”专户拉开大幕后，基金专户市场或将迎来最波澜壮阔的大发展。国信证券预测，专户理财有望为A股引入2000亿～3000亿元资金，成为市场的又一支“超级主力”。

　　目前，国内有30家基金公司可做基金专户业务。其中，易方达、交银施罗德、海富通等基金公司，由于在年金业务和专户上积累了较多客户资源和经验，其专户业务走在前面。

　　海富通基金管理有限公司机构理财部总经理李骏昨天表示，最近一段时间整个公司上下都在做紧密准备，其投资团队和销售团队都在“招兵买马”，希望推广这一业务。

　　李骏透露，公司从2005年开始做年金，目前年金规模非常大。加上由海富通担任投资顾问的海外业务，该公司非公募业务的实际投资规模超过200亿元。

　　另悉，交银施罗德基金公司从2008年3月签署国内专户第一单以来，截至目前已签订9单“一对一”业务，还有多单专户协议正在签署协议过程中，管理规模有6亿元左右。另外，作为投资顾问管理的资金也已达30亿元。

　　这些非公募业务尽管规模仍然有限，但知情人士告诉早报记者，在市场回暖的背景下，这些业务的赚钱效应明显。

　　沈斌告诉记者，公司目前运作时间较长的几单专户，都提取了业绩提成，且提取的业绩报酬已高于这部分资产的管理费收入。基金业人士称，在财富效应下，今年基金专户不再只是点缀，大规模资金入场成为市场预期。

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