每经记者 别冶

　　 尽管基金“一对多”专户理财业务已于6月1日正式开闸，但是一个星期过去，“一对多”专户第一单至今仍无下文。

　　 近日，记者经多方了解获悉，目前，基金公司正在等待证监会出台“一对多”专户业务的相关合同指引，“指引”一旦落地，备战“一对多”专户业务的基金公司们将会即刻上报产品，届时，“一对多”专户首批签约合同将会很快面世。

　　基金公司争抢第一单

　　 自2008年2月，南方、易方达、鹏华等9家基金首批获准开展专户理财业务以来，截至2009年1月，已有32家基金公司拥有专户理财资格。据记者了解，这些基金公司中多半基金公司已整装待发，只待证监会下发合同指引便立刻开展“一对多”业务。

　　 “能够抢到第一单当然是好事，这是公司实力和品牌的证明，目前，大家都在力争第一单，第一单的亮相对于‘一对多’专户业务的开展很有帮助”，北京某基金公司人士透露。

　　 另外，南方基金专户管理部总监李海鹏告诉记者：“‘一对多’产品的上报内容主要包括三块，产品合同、产品内容及营销计划，需要证监会审核备案的主要是产品合同这块，目前，多家基金公司都在积极准备‘一对多’，只要‘合同指引’一出来，最快一两天之内，最迟一个星期，具有‘一对多’业务资格的基金公司多半会上报完毕。应该说，到时候基金公司‘一对多’业务合同并不是以第一单出现，而是以第一批的数量出现。”

　　专户产品设计灵活

　　 无论是之前开展‘一对一’业务还是现在推出的‘一对多’业务，专户业务都是专门针对个别投资者的投资理财服务，那么相对于公募产品，专户产品到底‘专’在哪里呢？

　　 记者从多位基金相关人士处了解到，专户产品可以根据投资者的不同风险偏好设计出不同产品，供客户自由选择。相比公募产品，专户产品在产品设计上灵活些，专户产品甚至可以做到为客户量身定做产品，即先将客户挖掘出来，再根据客户需要设计产品。同时，由于专户产品由于资金量小，稳定性强，专户基金在投资上也会更灵活些。另外，由于专户基金投资者远远少于公募基金投资者，基金公司与投资者的互动会更多，这可以让投资者更加了解基金产品、基金公司及资本市场。

　　 目前，交银施罗德基金已表示，公司拟发行的第一只“一对多”产品将属于灵活配置的类型，股票的投资范围为0~100%。但目前中国可投资的标的还比较少，仅存在四种投资形式，即：股票、债券、打新股和现金。而90%的影响收益的因素是资产的配置，因此灵活的配置形式更有助于资产的增值。下一步公司产品开发的方向将是结构性的产品的开发，以满足“一对多”客户不同的风险要求。同时控制客户的数量和风险偏好，使客户能够选择到最适合自己的产品。另外今后的产品中可能增加与券商合作的套期保值的产品，也会考虑开发策略保本型的产品。

　　客户开发是难点

　　 根据证监会5月12日颁布的 《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的规定》，投资者参与单个资产管理计划的最低金额为100万元，单个资产管理计划的委托人人数不得超过200人且客户委托的初始资产合计不得低于5000万元。

　　 相对于“一对一”中单一客户5000万元的准入门槛，“一对多”业务的准入门槛显然降低了许多，这无疑增大了专户理财业务的客户群体，极大地方便了基金公司专户业务的开展。

　　 交银施罗德基金表示，目前接触的客户中，有较多的客户反映出对专户“一对多”业务的浓厚兴趣，预计第一个产品的募集工作不会遇到太大的障碍。

　　 但尽管“一对多”业务具有门槛较低、产品设计灵活等诸多好处，不过如何开展专户业务，寻找优质客户源，长足而稳定的发展起专户业务，这些对于基金公司来说仍是一个难题。

　　 “目前基金公司主要还是以与银行和券商合作为主，银行客户资源最丰富，因此与银行的合作是排在第一位的。事实上，开展专户业务难度很大，如何找到有效的优质客户是最难的，专户业务到底该如何开展，也是各大基金公司正在探索的问题。”李海鹏在受访时表示。

　　 另外，对于“一对多”业务的开展，交银施罗德基金表示，出于对公司第一单“一对多”业务推出的稳妥性的考虑，拟仅在重点城市进行募集，待产品及相关服务体系更加成熟之后再进一步拓宽募集区域。

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