□招商证券 王丹妮

　　截至6月5日，封闭式基金整体折价率降至17.81%，到期期限超过3年的长期基金整体折价率20.93%，3年内到期的短期基金整体折价率升至3.36%。

　　全部封闭式基金折价率均小于30%，折价率在20%-30%之间的基金19只，折价率在10%-20%之间的基金8只，折价率在0%-10%的基金3只，溢价交易的基金3只。

　　创新型基金方面，瑞福进取溢价26.07%，富国天丰溢价0.85%，同庆A溢价4.28%，同庆B折价9.11%，大成优选折价16.48%，建信优势折价16.67%。

　　封闭式基金仍是理想的长期投资工具。长期来看，封闭式基金的净值增长潜力并不逊于偏股型开放式基金，而目前剩余期限4-6年的封闭式基金仍然拥有20-30%的折价率，能够提供其它偏股型资产不具备的安全保护。因此，折价率较高、长期业绩良好的封闭式基金仍然是理想的长期投资工具。

　　封闭式基金的近期走势明显强于大盘，折价率逐渐下降，也表明其独特的安全边际属性和净值增长潜力日益受到投资者的关注。选择折价率较高、长期业绩良好的封闭式基金进行中长期战略性投资仍然是安全而不失收益机会的选择。

　　长盛同庆的上市使结构化分级产品近期备受关注。但对于其中风险较大的杠杆收益类产品，投资者在进行比较时需要注意各产品在担保条款、风险、参考净值计算方式及当前资产结构等因素上的差别，不能做简单类比。

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