提要：新基金能否在收益上占先，要看基金经理对市场趋势的把握。在指数创出阶段性新高之际，是否是入市好时机还颇费思量。在目前火热的市场环境中，投资者更加需要冷静的思考，保持谨慎的投资心态。

　　本刊记者 张学庆

　　市场转好，基金发行提速。这已经成为市场的一大规律。近期指数创出了近期新高，基金发行也在增速。近期，多只新基金同时发行。有7只偏股型基金同时发行。

　　这些选择在市场向好时发行的偏股基金，都是期望能在市场上涨基金财富效应显现的时候，能使基金多卖些，做大基金规模。因此，各只新基金也各显神通，试图以各自的特色吸引投资者的眼球。

　　信心指数偏乐观

　　与此同时，投资者对基金的信心也在增强。5月18日，嘉实基金发布的首期“嘉实中国基金投资者信心指数”表明中国基金投资者信心中性偏乐观。而对于基金的投资意愿明显增强。

　　首期嘉实中国基金投资者信心指数为65.05，该信心指数分值区间为0~100，其中分值50表示情绪中性，分值越高表示情绪越乐观，反之越悲观。

　　该信心指数细分分值为：宏观经济环境55.9，中国股市走向57.33，投资基金意向63.04。

　　但受访者认为在未来6个月内，股票的收益领先于债券、存款等固定收益类资产的可能性不大。这体现出经过2008年的股市深度下挫之后，受访者对于短期股市的上涨的持续性仍不具有充分的信心。

　　据中登公司昨日最新公布的数据显示，上周基金开户数为42545户，相比之前一周基金开户数小幅增长逾1成。

　　由于前段时间市场的持续震荡，投资者追高意愿不断回落，基金开户数也呈现减少之势，4月份基金开户数相比3月份回落近2成。

　　新基金靠什么取胜

　　从基金市场来看，随着A股的震荡上行，高风险主动投资偏股型基金在市场上的主体地位有所增强。银华价值优选基金经理陆文俊表示，从去年11月份到春节之前，市场的主要动能是来自于流动性和财政刺激政策的双重影响。而近期股市强劲表现的主要推动力是政策，同时，投资者对经济基本面复苏的迹象达成共识。在下一个阶段，市场可能会慢慢更多的是靠公司的业绩去推动、靠获利能力的推动，靠利润曲线的增长而获得股价的增长，因为单纯依靠股价估值水平和主题性机会的推动，是很难持续的。

　　目前新发行的有指数基金、量化基金和主题投资基金，选择什么样的基金能在后市中获胜呢？现在买入新基金是否是一个比较好的时点呢？

　　分析人士认为，新基金能否在收益上占先，要看基金经理对市场趋势的把握，毕竟现在市场还只是反弹，没有到牛市反转，而且指数也创出阶段性新高，是否是好的入市时机还颇值得费思量的。

　　在目前火热的市场环境中，投资者更加需要冷静的思考，保持谨慎的投资心态，通过投资品种和投资方法的调整控制投资风险，随时保持对投资风险的谨慎性。

　　次新基金业绩分化

　　从今年以来大盘已经上涨了45%以上，次新基金的表现可以看出，基金经理对市场的判断各异，造成基金业绩有较大分化。也就说，在同一时间段，买进不同的新基金，几个月后你的收益可能有很大差异。

　　数据显示，去年年底今年年初成立的偏股基金，至今业绩差距惊人。业绩最好的是被动型指数基金广发300指数基金，截至5月19日，今年以来的收益率高达49%，排名第二的是金鹰红利，其收益率为44%，而同期成立的天弘永定价值的收益率仅为8.4%，今年年初成立的长城双动力的净值增长率仅为6.04%。

　　由于基金经理对后市的判断不同，导致新基金的建仓速度出现分化。尽管新基金一般存在6个月的建仓期，但一些看好后市的基金在短时间内股票仓位即达契约规定的持股比例上限。比如，广发沪深300指数基金，一季度末的股票仓位已达到91%以上，市场的走强，其业绩也“水涨船高”。

　　而业绩落后的基金往往主要是较为谨慎，建仓缓慢。长城双动力建仓极为缓慢，一季末股票仓位却只有21.92%。据测算，二季度以来其股票仓位则继续缓慢提升，目前测算仓位在50%以上。

　　因此，从某种程度上看，投资哪只新基金有点押宝的意味，因为投资者并不知道新基金的基金经理对市场的判断能力，以及操作能力如何，没有历史业绩可参考。这又就告诉人们，投资老基金似乎让人心里更踏实些。

　　老基金出现净申购

　　事实上，老基金已经受到了投资者的青睐。进入第二季度以来，今年业绩表现优异的偏股老基金成为投资者申购的重点，申购量成倍增长，部分绩优基金净申购已超过10亿元，成为基金新增入市资金的主力之一。

　　天相统计显示，截至5月13日24只绩优老基金业绩超过45%，其中，有7只基金回报率超过50%。统计还显示，二季度以来，申购量超过5亿份以上的绩优老基金不少于10只，已有多只绩优老基金的申购量超过10亿元大关，4月份以来已有部分绩优老基金由于申购规模太大而部分暂停申购。

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