每经记者别冶发自北京

　　2008年熊市的腥风血雨，让基金公司纷纷将“拆分”这一营销利器束之高阁，最近一只拆分的基金为宝盈资源优选，于2008年6月25日实施。

　　在近乎销声匿迹一年之后，随着牛年市场行情持续上扬，基金“拆分”再度重现市场。昨日，华安基金发布公告称，将对华安上证180ETF基金份额进行拆分。

　　令人咋舌的是，该基金并未采取常规的“净值归一”的拆分方式，而是直接按照10：1比例进行拆分，这也意味着，基金拆分比例最高被刷新，《每日经济新闻》资料数据显示，此前，基金拆分比例最高的是广发聚丰(4.527：1)和华安创新(4.2974：1)。

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　　华安180ETF“一分为十”

　　昨日，华安基金发布了拆分的公告，这也成为了今年以来首只进行拆分的基金。

　　公告显示，华安180ETF此次将对权益登记日(5月18日)登记在册的基金份额将按10：1(即将每一份基金份额拆成十份)的拆分比例进行拆分，拆分日、除权日为5月19日。自拆分日(2009年5月19日)起，最小申购、赎回单位由30万份调整为300万份。

　　基金份额拆分后，基金资产净值(包括已实现收益、未实现收益和实收基金的金额)没有变化，基金未来的分红能力也不受影响，仅基金份额总额与持有人持有的基金份额数相应调整，对基金份额持有人所代表的表决权和收益分配权等权益无实质性影响。

　　值得注意的是，华安基金的公告显示，这只基金拆分后不像之前的基金回归到1元，而是按照权益登记日的份额以10：1比例拆分。由于目前华安180ETF指数的单位净值为6元多，这也就意味着拆分后的净值将只有0.6元多。

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　　拆分意在改善流动性

　　2600点之上，华安基金为啥会对180ETF基金进行拆分呢？

　　对此，华安基金表示，对于大多数主要通过二级市场交易来投资ETF的普通投资者来说，拆分完成后，将进一步降低普通投资者参与交易的门槛，有利于更多投资者的参与，从而进一步增强ETF的流动性。对于机构投资者来说，二级市场流动性的增强，将更加便于大资金的进出，有助于提高资产管理的效率。对于套利参与者，将更便于其利用ETF设计的跨市场套利机制，获取更大的收益，从而最终形成一个良性循环。

　　“毫无疑问，华安180ETF此时选择拆分，根本目的还是为了持续营销，毕竟现在行情好了啊！”一位基金公司人士指出，“拆分后，这只基金净值就只有6毛多，这对买低不买高的投资者来说，诱惑力肯定还是不小的！”

　　专家剖析

　　参与投资需谨慎

　　市场行情向好时，拆分往往成为基金持续营销的重要手段之一。2007年，A股市场异常红火，不少基金在这一年罕见的大牛市里，其借助拆分及分红迅速壮大了自身规模。

　　业内人士指出，“尽管基金拆分后，对于基金原持有人持有的基金资产并无本质上的影响，但是，由于基金拆分后，基金净值大幅下降，“便宜”后的净值会对对于投资者产生很大的吸引力。

　　市场人士的分析显然不无道理，对于股市趋势的判断相当重要。事实上，自2007年下半年，市场处于五六千点高位时，不少基金不顾市场风险，仍以拆分进行持续营销，而结果却让众多投资者损失惨重。

　　信达证券分析师刘明军则认为，市场在连续上涨4个月后，涨幅已经很大，目前，投资基金需警惕市场回调风险，另外，ETF基金仓位很高，一旦市场发生回调，其风险要高于股票基金等其他类型的基金，投资者仍需谨慎投资。

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