每经记者 别冶 发自北京

　　近几个月来，尽管市场涨势强劲，但瑞福进取却表现得有些不温不火，而近几日，由于沾光第二只杠杆基金的景气发行，这只基金再度活跃起来。昨日，该基金更是随着大盘的高开低走，盘中一度逼近涨停板。

　　如今，在2600点敏感区域，有着市场风向标之称的瑞福进取的宽幅震荡，到底有那些实质性的预示呢？又存在怎样的机会和风险呢？

　　瑞福进取有点“疯”

　　继2月份的短暂回调之后，3、4月份大盘展开新一轮的上攻走势，在此期间上证指数涨幅高达19%，然而，瑞福进取市场走势平缓，同期涨幅仅为8.7%。

　　进入5月份，瑞福进取突然发力，截至昨日，5月份仅6个交易日涨幅已高达11.6%，高出3、4两个月累计涨幅近3个百分点。

　　昨日上午，瑞福进取跳空高开，盘中一度逼近涨停板，市价最高达到0.571元。随后，大盘冲高回落，上证指数最终以下跌45.90点收盘，瑞福进取随大盘下跌，收于0.525元，但仍逆市上涨1.16%。交易期间，瑞福进取成交量较前一个交易日放大了近1倍。

　　此外，得益于市场上涨，瑞福进取净值大幅回升，今年以来，该基金净值涨幅高达56%。截至目前，瑞福进取最新的单位净值为0.457元，以昨日0.525元的市场价格计算，该基金溢价率为14.88%。

　　瑞福进取套利机会被放大

　　对于瑞福进取近期的市场表现，业内人士指出，日前国内第二只杠杆设计的分级式产品长盛同庆发行完毕，该产品一日售罄，发行场面极为火爆，受此影响，近期分级式产品成为市场的热点。

　　另外，得益于今年以来市场的持续上涨，瑞福分级基金的净值回升迅速，这为瑞福进取带来了想象空间。因为瑞福分级基金由瑞福进取和瑞福优先两部分构成，其中瑞福优先具有有限保本机制，如果瑞福优先的累计净值跌破一元面值，那么瑞福进取的分红将被用来补偿瑞福优先。

　　而当瑞福优先的累计净值重新回到面值以上时，会向瑞福进取返还先前接受的补偿。当全部返还完毕，瑞福分级的收益将在先满足瑞福优先的基准收益后，其余收益按1∶9的比例在两种份额间分配。

　　截至5月8日，瑞福优先的净值已经达到0.907元，接近面值，一旦瑞福优先的净值回到1元，那么市场继续向好的话，那么瑞福进取的净值将会出现快速大幅上涨，也就是说目前市场对于瑞福进取获取超额收益分配的预期，导致瑞福进取二级市场受捧。

　　不过，业内人士提醒，目前大盘身处2600点敏感区域，对于瑞福进取的操作还需谨慎，控制仓位，警惕追高，瑞福进取昨日冲高回落走势表明了市场多空双方仍存在着较大的分歧。