谢潞锦
“虽然短期市场有压力,但从未来一年的时间长度来看,2600点仍然是一个比较好的投资窗口。更为重要的是,股市投资风格或将发生转换。”交银施罗德基金公司日前发布的最新投研报告称。
对于市场风格转变的影响因素,报告认为,充沛的流动性还会继续支持股票市场,在目前宏观经济背景下,即使市场短期上难以继续上涨,但是大幅下跌的概率是微乎其微的。更为重要的是,充裕的流动性不单单只是推高市场的估值,对一些产业也有正面的影响,特别是体现在金融、地产上。企业的盈利是滞后指标,当通胀预期起来以后,相关行业的盈利会往上调的,目前银行、保险、地产等行业盈利已经开始往上调了。但是,有些行业的盈利可能达不到预期,主要集中在产能过剩的中下游制造业。
基于上述考虑,报告表示,在当前2600点附近位置,市场还是有结构性的机会,市场投资风格有可能发生转换。在具体的投资策略上,建议超配资产类、资源类、能享受通胀预期的行业,如盈利增长可能上调的金融、地产、煤炭、有色等;适当回避盈利增长可能下调的中下游制造业。