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首只可分离交易基金:长盛同庆150亿 场内销2/3

http://www.sina.com.cn  2009年05月11日 08:01  理财周报

  银河证券王群航认为,长盛同庆A的溢价估计在5%,同庆B的溢价估计在15%

  理财周报记者 代星/文

  “目前,长盛同庆的认购量应该接近150亿。这的确出乎我们的意料,原来打算卖个3天左右的。”5月7日上午,长盛基金营销策划部副总监张义敏对理财周报记者表示。

  记者获悉,原定发行期是5月6日-6月3日的长盛同庆基金,仅募集一天即提前结束募集,自5月7日起(含7日)不再接受认购。“提前结束募集是为了控制规模。”张义敏对记者表示。

  长盛同庆不但重现“一日售罄”的盛况,而且首发金额也创下2007年9月份以来新发规模的新高(QDII基金除外)。

  “这次长盛同庆的募集,券商帮了很大的忙。”北京一基金公司渠道部门的人士告诉理财周报记者。

  “在近150亿的销售中,有2/3左右的量是通过场内销售的。”张义敏的回答也证实了上述人士的说法。

  银河证券基金研究总监王群航对理财周报记者表示:“仅银河证券一家的销售量就达到11.2亿,在所有券商中销售量最高。另外,国泰君安销售了7.9亿;申银万国销售了6个亿;海通证券和兴业证券也大约销售了5个多亿。”

  据悉,在长盛基金拿到允许募集的批文之后,为销售进行了近两个月的预热,多次和券商进行沟通,并把销售目标估计在60亿元上下。

  长盛同庆A、B分级,B级杠杆1.6倍

  长盛同庆是继国投瑞银瑞福分级之后的第二只结构分级产品,也是国内首只可分离交易基金。

  基金合同生效之后,在三年的封闭期内,基金初始份额将会被按照4∶6的比例分离两个份额类别:同庆A优先获得分配本金及年利率5.6%的约定收益;同庆B在优先分配给同庆A份额本金及约定收益后,享有整个基金资产的收益或损失。在让渡优先分配权之后,同庆B成为一只具有杠杆效应的上市基金,杠杆倍数约为1.6倍。这两类份额有各自的代码,都可以上市交易。

  同时,长盛同庆还有一个在一二级市场之间套利的交易机会。长盛基金内部人士也表示,这也是机构投资者的认购量占较大比例的原因。

  另外,由于封闭三年,按照每年1.5%的管理费率计算,三年后长盛同庆可以获取七个亿左右的收入。

  5%和15%溢价,2月内进攻套利

  王群航认为,长盛同庆A的溢价估计在5%,同庆B的溢价估计在15%。他建议:首先是“攻”,2个月之内短期套利,获取一二级市场之间的溢价收益;其次是“守”,如果交易价格达不到收益预期,可以继续持有,而且如果溢价降低,反而提供了较好的买入机会。


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