程俊琳

　　基金公司不愿意自己的小基金被媒体提及，而一些媒体的关注点又偏在“清盘风险”，我们对小规模基金到底该持何种态度？业内专家均表示，今年的袖珍基金多与以往的“历史背景”直接相关，因此这31只基金并非都是表现不佳的品种。

　　一些基金分析师表示：“一些媒体面对袖珍基金的时候，仅仅将眼光停留在是否会清盘之上。如果你是这只基金的持有人，而经常接触的信息是这只基金有清盘风险，你是不是会异常担忧？”事实上，证监会对基金清盘的规定为：若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后，有权宣布该基金终止。“这种规定对基金公司来说基本上不存在太多清盘压力。”任瞳对记者表示。

　　袖珍基金的真正风险不是清盘，而是流动性问题。“小规模基金在运作上的优势是有目共睹的，只是面对大资金时会陷入被动当中。”一只不足2亿元的基金，巨额的申购赎回现象发生时，都迫使基金经理陷入买或卖的难处。

　　王群航认为，去年以来的发行寒季造成了小规模基金的迅速增加，这些本来规模就不大的基金在遇到赞助资金的抽走以及一定的散户赎回之后，必定变成袖珍产品。事实是，规模大的基金在今年的市场里反而不易运作，小规模基金倒是能够发挥其优势迅速提高净值。“当然规模小的基金中也有一些未充分利用规模小的优势，造成业绩表现不好的产品，这些才是赎回时的重点考虑对象。”

　　事实上，在投资者遭遇到底是买旧还是买新的为难之时，基金分析师普遍建议是“小规模基金是不宜轻易放过的对象。”“黑马往往是出现在一些产品和投资都不被人关注的地方。”任瞳对记者说：“基金公司的成长往往是一种量变到质变的结果。如果基金经理确实具有研判市场的能力，在其业绩领先之时投资者也不妨对其进行一段时间的考察。”

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