表 5：债券普通型基金涨幅前5、后5
证券代码	证券简称	期间增 长率%	证券代码	证券简称	期间增长率%
162299.OF	泰达荷银集利债券 C	0.3091	460003.OF	友邦华泰稳本增利 B	-0.8211
162210.OF	泰达荷银集利债券 A	0.3085	519519.OF	友邦华泰稳本增利 A	-0.8178
400009.OF	东方稳健回报	0.2016	290003.OF	泰信双息双利	-0.7074
630103.OF	华商收益增强 B	0.1934	180015.OF	银华增强收益	-0.3933
630003.OF	华商收益增强 A	0.1932	160612.OF	鹏华丰收	-0.3646
数据来源： wind众禄基金研究中心

　　推荐组合持续跟踪

　　四月初我们在判断中期上涨趋势不改的情况下，继续维持积极的投资策略，偏股型基金作为分享股指最好的品种仍然最值得关注，然而不同的基金表现会有所不同，在股指震荡比较大的情况下，一些对形势把握准确，灵活的调整的主动型基金会表现比较抢眼，同时考虑到小盘股已经有过一轮表现，四月份应重点关注对大盘股投资比较多的基金。从本周表现来看，我们推荐的组合，成长型、稳健型、防御型收益率分别为-1.36%、-1.75%和-1.05%，从下图中看出，我们推荐的组合中除成长型超越比较基准外，其余均没有超越比较基准，这主要是因为我们的组合中基金股票仓位偏高，在股指下跌的环境中受到较大拖累。

　　资料来源：众禄基金研究中心，数据统计区间为2009-4-20～2009-4-24

　　注：成长型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.9+债券型基金收益率*0.1

　　稳健型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.8+债券型基金收益率*0.2

　　防御型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.6+债券型基金收益率*0.2+货币型基金收益率*0.2货币型基金收益率=货币型基金区间七日年化收益率均指/52

表 6、组合推荐一览
类型	证券简称	权重	组合收益（ %）
成长型	金鹰中小盘精选	20%	-1.36
	易方达价值成长	30%
	易方达上证 50	40%
	博时稳定价值债券 A	10%
稳健型	博时裕富	40%	-1.75
	易方达价值成长	40%
	博时稳定价值债券 A	20%
防御型	博时稳定价值债券 A	20%	-1.05
	博时裕富	30%
	华夏现金增利	20%
	华夏行业精选	30%
资料来源：众禄基金研究中心，数据统计区间为 2009-4-20～2009-4-24

　　从单品方面看，本周我们推荐的偏股型基金中两只指数型基金表现不佳，这主要是由于本周股指宽幅震荡，指数型基金被动跟踪指数，对系统性风险无法回避，导致整体涨幅受限。

　　而金鹰中小盘本周表现非常突出，在股指整体震荡下行的环境下，取得了正收益，这和该基金的操作风格以及具体的资产配置有关。该基金规模较小，在操作上也是非常灵活，其在08年的股指下跌中保持低仓位一定程度上规避了非系统性风险，但在09年股指反弹中又果断加仓，对上涨行情分享较为充分，一季度末及时减仓，规避股指风险，这在一定程度上表明其灵活性和前瞻性。该基金通过不断寻找投资价值的股票来获取收益，其换手率也是非常高的，在目前震荡的行情中，精选个股的特点使其获益匪浅。

　　投资策略

　　本周上证指数收于2448，较上周2503下跌61点。下跌2.44%，成交量7801亿，较上周8702亿减少10%，形态为“Z”型——冲高乏力回落。本周上证波动区间为2579-2422，和上周的预测(2590-2420)异常吻合。行业上涨和下跌比例为2：8，电器、通信、网络涨幅均超过2.5%、券商、有色、计算机跌幅则超过5.5%;深沪个股上涨和下跌的比例为29：71，超过5%的个股涨幅超过10%，超过8%的个股跌幅超过10%，个股算术平均跌幅为3.2%。我们模拟了上证指数历史上相似的周走势，模拟结果为下周下跌的概率超过70%，上涨的概率为15%，我们认为即使上涨，投资者也不要追高，相反应选择逢高降低仓位。下周上证指数主波动区间为2520-2350之间，重心在2470左右。波段投资者请持币或低仓位等待合适时机；中长线投资者可以保持现有组合。

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