⊙本报记者 王文清 吴晓婧 徐婧婧

　　近日，随着市场对经济预期转趋乐观，尤其是对第二轮经济刺激方案出台寄予厚望，股市出现强劲上扬。而对市场以后如何演变？众多基金均表示看好未来股市。

　　长盛基金：从逆宏观特征向顺宏观特征演绎

　　长盛基金在二季度投资策略中指出，近期的投资主题可以概括为由年初的逆宏观行情逐渐向顺宏观行情特征演绎，即增长较为确定的防御类行业、部分景气度可能率先见底回升的投资品与加工品行业，以及受益于短期货币泛滥的资本密集型行业将是今后重点关注的投资主线。

　　长盛基金指出，按照投资时钟的分析框架，在1-2月份之所以提出“预期至上”的投资策略，主要原因是当时判断在基本面不会明确转向的背景下，跟随政策变化所产生的预期效应会成为主导市场的指挥棒，因而将年初的市场定义为一种逆宏观经济周期的行情。目前，从行业数据来看主要的投资品行业的库存清理过程已经完成或者接近尾声，库存在去年末超预期下滑之后带来的库存回补以及产量回升也已经进入一种再次寻找平衡的状态。下阶段的重点将是关注终端需求增长恢复的可持续性，因此年初的逆宏观行情将逐渐向顺宏观行情转换。

　　海富通：三大因素推动A股连续反弹

　　海富通基金研究总监戴德舜昨日表示，从近日连续传出的各项宏观经济数据来看，中国经济触底后复苏的特征已经较为明显，A股市场指数不断创出年内新高并不意外。

　　戴德舜认为，三大因素推动A股连续反弹。一是已公布的一季度宏观经济数据全面向好，上周末报出的三月份出口数据结束了此前数月出口数据加速下跌的趋势。出口对中国经济的重要性不言而喻，这一好于预期的数据无疑加强了市场信心。

　　二是，已公布的三月信贷投放总额达到1.89万亿元，一季度信贷总额已超过4万亿元。

　　三是，温家宝与奥巴马上周末分别在媒体上表示看到本国经济复苏的迹象。

　　戴德舜认为，目前宏观经济形势的好转可看出下滑的动力已经衰竭，经济出现了上行的迹象，但是经济能否真正的上行，还需要更多需求的真正推动。在A股创出年内新高后，震荡盘升的概率较高。

　　万家基金：2009年战略做多A股

　　对目前的市场操作策略，万家基金管理部总监欧庆铃用“战略性做多”来概括。

　　欧庆铃认为，2009年的A股投资环境与2008年形成了明显相反的特征。2008年从经济基本面和流动性两个最重要的影响市场趋势的因素看，都是向下的，而2009年从经济基本面看，最坏的时间已经过去了，虽然从长期趋势看还不能断言经济能重回快速增长轨道，但在政府大力度的投资拉动下，今年的经济增长是不会有问题的。另一方面，流动性充裕的局面今年是始终有保障的。因此，战略性做多是必然的选择。

　　“从投资操作上来讲，战略性做多就是只要市场调整到一定的估值水平，就可以坚定地买入，这与去年单边熊市中估值水平不能成为防御底线是完全不同的，有本质的区别。当然，战略性做多不是说不能阶段性做空，毕竟经济还没有真正复苏，牛市的基础还不具备。”欧庆铃说。

　　国联安：关注三大行业

　　国联安精选基金经理李洪波表示，市场流动性依然充沛，经济最坏的时候已经过去，在行业配置上将关注对经济敏感度高的周期性行业，看好房地产、证券以及新能源三大行业。

　　李洪波认为，地产行业是阶段性反弹还是明确从底部走出，需要进一步观察、判断，但如果经济能够实现“V”型反弹，那么房地产有望率先复苏。

　　李洪波表示，股市的回暖将带动券商经纪业务的大幅攀升，若二季度股市继续回暖，经纪业务将继续超预期，而券商的自营业务也大大受益于市场的持续上涨。证券业是股市走强的最大收益行业，而融资融券和创业板等创新业务的推出，将成为该行业持续走强的催化剂。

　　对于新能源而言，李洪波认为，新能源是一个值得长期投资的主题，也是未来的投资大方向之一。但对于新能源企业的投资还需要进一步调研，深挖。

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