每经记者 巩万龙

　　2008年大熊市，基金规模从3万亿缩水至2万亿，基金买卖股票形成的交易佣金同样大幅缩水。Wind统计数据显示，89家券商2008年基金分仓佣金总计为42.27亿元，与2007年的59亿元相比减少了32.3%。

　　这部分收入对于2008年的券商利润总额来说，无疑贡献不小。有16家公司收获过亿，中金、中信、申万、国泰君安和招商的基金分仓佣金分别为3.25亿元、3.11亿元、3.01亿元、2.6亿元和1.89亿元，名列前五位。

　　券商去年基金分仓佣金42亿

　　2008年大熊市，基金规模缩水严重，分仓佣金锐减不少。

　　据Wind资讯统计，在券商交易席位中，基金买卖股票总额约为5.03万亿元，券商收取的基金分仓佣金总计约42.27亿元，而2007年基金买卖股票总额约为7.31万亿元，当年基金分仓佣金高达59.12亿元。因此，2008年券商收取的基金分仓佣金同比减少32.3%。

　　具体来说，其中，第一阵营的前五大基金公司贡献的分仓佣金总计约为11.34亿元，占据基金分仓佣金总额的26.8%，而且大公司分仓券商极为分散。中信证券和国泰君安分别获得分仓佣金中的8458.58万元和7821.31万元，中建投、申万和招商均获得超过5000万元的基金佣金。

　　89家券商贫富不均

　　分仓佣金虽然总量不小，但是，在券商机构内部还是存在大券商“吃肉”、小券商“喝汤”的情况。由于拥有强大投研团队和能力，大中型券商成了基金分仓佣金的最大赢家，获得基金分仓佣金的前20大券商几乎囊括了7成以上佣金份额。Wind统计显示，从中金到长城，前20家券商总计获得基金分仓佣金约32.8亿元，占基金分仓佣金总额的77.6%。

　　统计数据还显示，有16家券商获得上亿元的基金分仓佣金，前五大分仓佣金大户分别为中金、中信、申万、国泰君安和招商，分仓佣金分别为3.25亿元、3.11亿元、3.01亿元、2.6亿元和1.89亿元。

　　值得注意的是，正所谓“肥水不流外人田”，参股基金公司的券商获得较多“照顾”。

　　Wind统计显示，中信和中信建投合计占华夏总佣金的14%，招商证券占博时总佣金的11.6%，华泰证券占南方的9%，广发证券和其控股券商广发华富，两者总计占易方达和广发总佣金分别为16%和35%，长城证券占景顺长城和长城基金总佣金的29.2%和15.4%。在获得上述基金公司分仓的券商中，控股券商获得佣金数额最多。

　　基金分仓学问多

　　基金分仓一直是证券公司收入的重要来源，因为基金公司不具备沪深交易所的会员资格，必须通过券商的交易席位才能交易。同时开放式基金规模很大，需要通过多家券商的交易席位同时进行交易，这就是所谓的“分仓”的由来。

　　曾有基金人士向记者分析，去年熊市基金销售面临巨大困境，部分券商在基金销售中扮演了重要角色，有些基金公司和券商达成默契，券商代销卖力基金会支付“软佣金”，采用提高该家券商的基金分仓佣金比例等方式激励券商。

　　目前，基金公司在选择给券商分仓时，多由投研部和市场部两个部门打分，投研部的评价权重占到50%~70%，而市场部占到30%~50%。而在基金销售存在巨大压力的情况下，市场部的投票权会得到相应提升。

　　记者注意到，上海某合资公司的中方股东为沪上一家大型券商，因券商股东鼎力支持基金销售，该公司最近半年成立的股基和债基首发规模超过同期同类基金，两只次新基金分别拿下7.3亿和30.73亿元。但是，这家基金公司高达27%的分仓佣金被中方股东所得，而且旗下的次新基金全部分仓佣金全部支付给中方股东。

　　有业内人士分析认为，基金公司一般都有两方面利益要权衡，即处理好股东和研究能力较强券商的之间关系。在2008年那种大熊市下，券商拥有基金代销能力的重要性要大于研究能力，因此，股东方和一些营销能力很强的券商得到基金公司分仓“照顾”。

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　　基金券商股东分仓规定

　　2007年4月1日起，证监会实施《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》的规定，该通知要求，一家基金公司在一家证券公司的交易席位买卖证券的交易佣金，不得超过其当年所有基金买卖证券交易佣金的30%。

　　此外，在基金建仓托管行股票的问题，证监会也有规定，2004年6月实施的《证券投资基金法》第五十九条中的第六款规定：禁止买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券。

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