日前中国证监会公布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，办法自5月1日起实施。该办法对创业企业首次公开发行并上市的标准作出了明确规定。

　　华安基金认为创业板在2009 年推出实际上已在市场预期之中，由此带来的影响和冲击力将低于预期。两会期间，证监会即表示“创业板工作基本准备就绪，未来将在经济金融形势比较稳定的背景下择机推出”。因此，相关信息已在前期获得一定程度消化。但是，创业板推出的中长期影响依然不可忽视。

　　从积极的方面看，一是创业板的推出迎合了国家经济发展的迫切需要，使得中小企业贷款难的突出矛盾有所减弱，也是落实自主创新国家战略和多渠道提高直接融资比重的重要举措。二是丰富了市场投资品种，进一步活跃了市场交易意愿，并对改变整个市场的股价结构也会带来影响。

　　从负面影响分析，创业板的推出也将带来新的扩容压力，但我们认为压力程度有限。自2008 年9 月份以来，证券市场的IPO 暂停己长达半年之久，随着创业板推出，IPO重启，市场未来的供给压力将增大。但是，考虑到首批发行的创业板公司将会采取批量化方式挂牌上市，“小量多次”的融资方式将大大减缓对市场的冲击力度。

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