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基金研究员称流动性仍然稳定宽裕

http://www.sina.com.cn  2009年03月25日 10:05  大众证券报

  本报讯  央行公开市场操作马力不减。昨日,再次进行28天期1000亿元人民币正回购操作。至此,央行已经连续三周进行该项操作。3月份以来公开市场操作中91天期正回购缺席,28天期正回购在回笼资金总量中的占比位居首位。“预计央行或再度启用3月期正回购,而短期内降低存款准备金率的可能性不大。”昨日,上海一名银行交易员表示道。

  自2月份公开市场操作转为净回笼以来,3月份央行仍持续加大公开市场操作力度,净回笼局面得以延续。但不同的是,2月份央行调控偏重3月期,而3月份以来,央行将调控重点转向28天期操作,并且成了公开市场调控的主要方式。

  “这可能是出于缓冲3、4月份到期资金差距的考虑。”一位基金研究员指出,从最新统计数据来看,4月份到期资金为5960亿元,较3月份8210亿元的到期资金量大幅缩减了约27%。“4月份到期资金量减少可能给市场造成资金供给减量的预期,为了平滑到期资金的较大差距,3月以来央行小幅增大28天正回购操作力度。”同时他指出,二季度超万亿的到期资金规模,为后期在公开市场上留下了较大的操作空间,再加上目前银行体系流动性仍然稳定宽裕,短期内央行调低存款准备金率的可能性不大。

  最新统计数据显示,09年6、7月份到期资金量分别为2530亿元和505亿元,较3-5月的月度到期资金均明显减少(3、4、5月到期资金分别为8210亿元、5960亿元和4720亿元),而且随着28天期正回购陆续开展,4月份到期资金还将继续增多。“这使得央行有必要将后期较多的到期资金平滑到6、7月份,因此,如果央行后期继续坚持净回笼局面,那么3月期正回购还有再次启用的可能。”  

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