对银行、地产分歧巨大

　　朱李

　　题材股的大行其道让基金失去了一展拳脚的阵地。由于难以把握市场的方向，基金不得不在仓位控制上采取了相对中庸的策略。

　　北京的一位基金经理告诉《第一财经日报》，由于现在谁都看不准后市的走向，所以基金中很少有人会把自己的仓位放得过高或过低。现在仍然有基金在坚守价值投资的理念，不过也有不少基金开始追逐市场中的热点，捕捉一些小的机会。就他个人而言，主要策略是“涨了就卖一点，跌了就买一点”的箱体操作。

　　随着首份银行股年报亮相，基金最担忧的银行板块业绩大幅下滑看来可能是有些多虑。坏消息释放得差不多了，基金还在担忧什么呢？

　　“基金现在在市场里的力量不能算太大。”上海一位基金经理的评论引起了其他不少同行的共鸣。同在上海的另一位基金经理说他也确有同感，目前市场中活跃的资金主力显然不是基金。

　　这位基金经理分析说，目前市场中的热点如有色等均非基金的主力阵地，所以这段时间以来的行情显然不是由基金所主导的。实际上，这样的行情让他颇为苦恼。这位基金经理对《第一财经日报》说，作为基金，确实很想坚持价值投资，寻找一些有基本面支撑的上市公司，但是他们做过一个统计，今年以来业绩好的股票就是不涨，上涨的都是高PE、高PB、低股价的个股。在这样的市场中，如果随波逐流，就变成了“炒股票”，而如果继续坚持价值投资，无疑是对一个人毅力与信念的极大考验。

　　上述北京的基金经理则表示，他感到基金现在对于银行、地产等传统的主流品种充满了担忧。这主要是因为这类品种目前不是市场的主流，考虑到市场的阶段性趋势，基金确实不敢在非主流板块上有所扩张。另一方面，由于目前新发基金带来的增量资金规模并不很大，所以他认为市场在短时间内也不会爆发出新热点。

　　作为基金的主流品种，银行和地产板块眼下恰恰是基金分歧最大的地方。而且现在看来这种分歧一时之间还难以化解。简单来说，一部分基金经理在等房市回暖，而一部分基金经理在等房价进一步调整。

　　一位上海的基金经理表示，接下来的一轮上涨将是在房地产带动下的宏观经济企稳向好。他认为目前广州、上海、北京等地房地产的销售数据大大好于市场预期，如果这一势态能够保持两至三个月的时间，那么房地产市场则可以企稳，同时也将带动上下游行业以及银行股复苏。

　　而同样在陆家嘴办公的另一位基金经理却看法迥然。他认为不能局限在房地产行业内来看房地产对整个中国经济的影响，房地产的价格远远没有调整到位。调低汇率来拉动出口这一方案从目前的国际环境来看可行性不大，房地产价格过高实际上是提高了中国的劳动力成本，削弱了中国的国际竞争力。“不是房地产撑住了，中国的经济就会好起来。相反，房地产价格调整不到位，意味着中国在全球竞争力的丧失，对整个经济体的伤害很大。”

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。