———小型私募生存现状调查证券时报记者万勇实习记者彭晶

　　“月盈利30%”、“免收管理费”、“保底操作”，随着近期股市成交活跃，在一些财经论坛或者是网页上陆续出现了不少小型私募的揽客广告。与阳光私募或者大型私募相比，这类草根私募门槛低、规模小、分布广。

　　根据记者近日对草根私募经理的明察暗访结果，草根私募可分为“荐股型”、“代为操盘型”和“资金管理型”三类，具体操作方式各异。不过，由于缺乏有效监控，草根私募良莠不齐。魔鬼还是天使？投资者还得擦亮双眼。

　　盈利模式趋同

　　“我们主要给客户推荐股票，有时也帮客户直接操盘。”某小型私募陈经理接受记者采访时表示。

　　陈经理所在的私募是深圳某投资公司，据其介绍，该公司操作方式主要有两种，一种是给投资者推荐股票，告知股票的买卖点，投资者按照指令在自己的账户里交易，获利后盈利部分“四六”分———公司得四成，投资者得六成。如果是熟客，则一般是“三七”分。门槛最低15万元，并无其他管理费。若投资者出现亏损，则下期收益减去亏损部分之后再进行分成。

　　另外一种是会员制，如果按年计，年费1.5万元；若按月计，每月1800元。会员每月交纳服务费后，将得到关于股票信息的电子资料，并可单独享受个股买卖点提示服务。

　　“短线交易需要有充足的看盘时间，如果客户因工作原因没有时间看盘，公司可以按中线波段来推荐股票，或者可以代为操盘。这样可以为投资者减少不必要的损失和麻烦。”陈经理对记者说道，“目前市场仍处熊市阶段，为了控制个人风险，建议投资者仅持有一只推荐的股票，大盘行情好时，最多可持有推荐的两只股票。持有股票数量太多不好管理，同时也加大了风险。”

　　据了解，陈经理所在私募公司与客户的合作周期至少一个月，每次持仓时间为3到5天，一周做一到两只股票，一个月交易七到八次。

　　陈经理称，“我们的月最低盈利10%，做得好的有50%。”“在投资对象上，一般做小盘股为主，自己也做分析，但有关股票的消息更多是在与公募或者大型私募基金经理的饭局中获得的。”

　　其实，像陈经理这样的草根私募公司在各地非常多见，资金规模从几十万到几千万不等，特别是股市回暖之际，草根私募更是如雨后春笋般涌现，盈利模式也趋于雷同。

　　不过，低门槛、高收益、短周期，对风险偏好较大而资金量又有所欠缺的投资者来说确实有不小的吸引力，这也是草根私募存活的根本。

　　铤而走险发私募广告

　　相比公募基金或者阳光私募，草根私募一直依靠百万资金量以下的客户来生存。不过，近年来公募基金专户理财及阳光私募、大型私募投资门槛不断降低，不少产品的投资门槛降到了百万元以下，这严重挤压了草根私募的生存空间。因此，不少草根私募铤而走险，冒着被监管部门查处的风险在各个财经论坛、网站上发布揽客、理财信息。

　　“现在基本都靠做熟人的资金为主。”深圳福田区一小型私募李经理告诉记者，“以前大型私募公司数量少的时候我们的日子还好过，可近两年私募产品多起来了，门槛不断降低，我们原本就不大的市场正在不断收缩。”

　　按照现有的政策并不允许私募做公开宣传，于是李经理的理财工作室雇来两名员工专门在网上通过即时通讯软件的方式做推广宣传，吸引更多客户，然而收效甚微。

　　随着生存压力的日益增大，不少草根私募常常冒着被监管部门查处的风险在各财经论坛、网站上发布有关自己私募的信息，希望有志同道合的投资者可以和自己分享投资的收益。“对我们来说，资金量越大越好，但每次募集的效果都不尽如人意。”李经理表示。

　　资质良莠不齐

　　“我们现有9000多万的空仓资金，你的资金先买入股票，我们随后再进去拉高股价，这对你来说完全是无风险套利，获利之后只要把获利部分的四成分给我们即可，其他费用一律不收。”当记者联系上另一家草根私募公司时，该公司如此道出其所谓的“无风险盈利模式”。

　　这对于刚刚入门的投资者来说，这确实具有极大的吸引力。可是令人疑惑的是，私募公司投入大笔资金进入股市抬拉股价后又如何退出呢？难道私募公司愿意为了区区几千块的盈利分成而将自有资金暴露在风险之中？上述所谓的“无风险盈利模式”显然经不起推敲。

　　其实，不少小型私募都与券商营业部有合作，即私募帮客户操作的账户往往都可从券商营业部中获得一定比例的返佣，部分券商的返佣比例甚至高达60%。如果客户交易产生10万元的佣金，小私募便可获得6万元的返佣，而小私募要做的就是“忽悠”客户频繁交易。

　　当然，并非所有的草根私募都怀着一颗欺骗客户的心，但投资者在选择网络上或者身边的小型私募时需要打醒十二分精神，还得擦亮双眼。

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