东方早报理财一周报记者/仇晓慧

　　经历了上周的抢眼反弹，房地产板块本周进入了胶着阶段。这一基金早在去年四季度就战略布局的板块，由于是大盘权重板块，其走势将直接影响到大盘方向。

　　上周末，几家主流基金公司的投资总监汇聚在浦东泰和茶馆，商议下一阶段的投资主线，他们仍然将目光投于股价已大幅上扬的房地产板块。他们得出一个惊人的统一意见：如果政府想要让中国迅速走出经济低增长，振兴房地产仍是最理想的选择。尽管十大产业振兴计划中，房地产计划未落实，但不影响其作为单独的发展重点在之后推出。

　　中邮基金投资总监彭旭告诉理财一周报记者：“深圳房地产已经触底，我尤其看好深圳房地产。”这位投资总监同时透露，近期他在上海调研，发现上实发展、中华企业都有向好的迹象，将进一步关注。

　　申万巴黎基金投资总监邹翔对理财一周报记者说：“政府一直在房地产暴利与民生定位中做艰难选择。目前看来，在经济适用房推出后，民生就有了一定保障。在此基础上，政府完全可以将房地产作为振兴经济的主线。一旦房地产复苏，经济就能迅速回升，毕竟房地产能拉动的消费链规模可观，而基础设施建设的起效又较慢。在全球金融危机的环境下，中国完全有希望率先走出经济困境，而抓住时机的关键就是早日落实房地产发展政策。”

　　本周出现蹦极行情

　　尽管基金经理对房地产信心满满，然而本周房地产的市场表现却不尽如人意。尽管从指数上看，房地产走势还较为平稳，房地产指数从3月9日的2566点至3月13日的2558点结束本轮行情，然而个股的振幅尤其剧烈。以深圳老牌房地产上市公司深振业(000006)为例，本周振幅分别为11.69%、11.11%、6.63%、9.36%与5.47%，是近期上影线与下影线较长的集中一周。市场人士指出，这在一定程度上可以看出资金对该板块的分歧。

　　兴业证券资深分析师盛海对理财一周报记者说：“近期调整也算是正常，因为房地产板块自今年以来大约已有40%以上收益，但这并不影响其战略性的投资价值，我在今年还是会持续看好这一板块。”盛海同时微妙地指出，谁都知道房地产对拉动内需的重要性，然而房地产降价的呼声很高，将地产列入振兴计划，有违政策初衷，所以只好只做不说，事实上还是暗暗扶植。

　　一外资银行的工作人员告诉记者，目前银行对房地产开发商的贷款政策十分优惠。据了解，诸多房地产开发商享受了银行去年推出的还款新政，推迟了还款时限，这些政策都让开发商度过了最艰难的日子。

　　信达澳银基金投资副总监王战强就近期市场向记者分析：“尽管地产板块出现了调整，但能明显感觉到下方有支撑，很难回调下来。”

　　出现三级跳行情也显然与市场人士对该板块的分歧有关。道邦投资总经理林荣时就毫不客气地指出，经济适用房同样也能刺激内需，而且以后政府可能专门成立一个开发团队，房地产商未必受益。友邦华泰价值增长基金经理汪晖就对记者称，房地产高价需要调整，价格肯定要回归价值本身。

　　然而，记者发现，一些规模比较大的基金公司还是比较看好房地产板块。交银施罗德基金投资总监李旭利本周也指出，货币供应和资金需求之间有非常大的差，这个差就决定整个虚拟经济层面非常好。这个状况最早不是在股票市场反映，而是在债权市场得到反映，债权市场从去年6至7月就呈现牛市；紧接着是股票市场，前段时间股票市场已经有相当好的表现；而最近这个状况已经开始延伸到房地产市场。在流动性释放之后，房地产成交量在改善，估计这种状况会持续到流动性重新出现收缩的时候。

　　就目前看来，尽管机构资金对房地产板块有所减持，然而今年以来资金对房地产板块的流入还是大于去年四季度。理财一周报从大智慧超赢数据发现，沪市房地产板块的资金净流入状况从去年四季度的-152124万元缩减到今年以来的-60905万元，资金净流入9亿元。

　　本周四地产板块午后迅速拉升，当天资金有10.2亿元净流出，然而就房地产板块就净流入4.2亿元。

　　重仓地产股基金获利最大

　　理财一周报记者发现，房地产板块自去年下半年就成为基金增持的板块。

　　南方成份精选早在去年三季报中就指出，随着全球经济增长大幅放缓，国内紧缩政策之下，不少企业已经出现经营困难的局面，而上半年大幅度放缓的房地产行业将直接影响下半年整个宏观经济的发展，保持平稳快速的经济增长将成为国内政策的首要目标。

　　去年四季度，沪市房地产板块中，净流入最大的个股有上实发展、中华企业、北京城建、中大股份，资金净流入分别为40725万元、24821万元、12940万元与12669万元。而今年1月5日截至3月13日，资金净流入最大的个股有中华企业、北京城建、保利地产与中大股份，净流入分别为20928万元、18366万元、15159万元与12397万元。

　　众多看好地产股的基金中，中邮系基金无疑是地产股的最大受益者。该基金从去年下半年以来就开始大举建仓。在保持高仓位的同时，坚决做多地产股，截至四季度末，中邮优选和中邮成长持有的地产股占到基金净值的13.04%和11.86%。

　　截至3月12日，中邮优选今年以来单位净值涨幅为28.89%，在所有股票型基金排名第一。另一只中邮核心成长以20.82%的净值涨幅在股票型基金中位列第九。

　　Wind资讯统计，中邮基金在去年三季度斥资13.52亿元大举新建地产股。截至2008年三季度末，中邮优选持有市值高达18.18亿元的地产股，占基金资产净值的17.1%，超配比例达14.42%；中邮成长持有的地产股市值也高达15.93亿元，该板块占基金净值的8.12%，超配比例5.73%。

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