上周，基金整体小幅减仓，并成为2009年单周以来首次做空。

　　自股指攻上2300点以后，基金内部的分歧之声充斥市场，导致A股数次上演单日暴涨与暴跌的一幕，基金帐面上的浮盈也随之上蹿下跳。有迹象显示，上周，有11只基金悄悄撤防，降低仓位，昨日，A股市场大跌3.4%，提前减仓的基金有效应对了股指的大幅调整，不仅保住了胜利果实，而且进退自如。

　　11只基金近三周持续减仓

　　统计数据显示，自2月16日以来，部分基金持续减仓。

　　2月17日和2月18日，两天上证指数损失了170点。从那时起，部分基金就提前嗅到了空头的气息，开始调整仓位进行布防。据国都证券统计，2月20日，宝康消费灵活配置的股票仓位从前一周末的66.31%降至54.33%，下降的幅度超过10%。同门兄弟华宝兴业先进成长的仓位也由77.2%降至67.2%。易方达策略及策略二号都出现了小幅减仓迹象，仓位降低幅度均在2%以上。

　　2月最后一周，市场连续大幅调整。上证指数单周近8%的跌幅，让投资者惊出一身冷汗。多家券商的研究报告显示，基金仓位整体保持稳定，但分歧进一步加大，单个基金减仓力度明显加大。国都证券的研究报告显示，宝康灵活配置的股票仓位进一步降至40%，降幅近15%；华安中小盘成长继前一周仓位降至76%后，再度降到70%。易基策略二号和国投瑞银成长优选仓位降幅都超过8%，主动减仓的迹象十分明显。

　　上周，股指大幅上涨，基金反而逢高出货，上攻的欲望开始消退，整体呈现小幅减仓。上周，宝康消费品的股票仓位继续下降，这也是连续第三周采取减仓措施，目前股票仓位近33%；华安中小盘成长上周也是继续减仓，仓位降至70%以下。统计数据显示，2月16日以来，有11只基金连续三周降低仓位，应对市场大幅波动的风险。

　　灵活性是制胜关键

　　11只基金连续三周调低仓位，不仅规避了下跌风险，也保持住了前期的胜利果实。

　　据统计，自2月16日至上周末，225只股票型基金平均跌幅为3.56%。提前减仓的华宝兴业先进成长跌幅只有2.7%；60多只积极配置型基金平均跌幅2.72%，提前大幅减仓的宝康灵活配置净值跌幅为1.8%。

　　近期市场单日暴涨或者暴跌，基金净值涨跌犹如“坐电梯”，要有效应对市场的大幅震荡，灵活调整仓位成为制胜法宝之一。牛年以来，上证指数的涨幅最高超过了20%，但是在宏观经济没有走出低谷前，市场难以持续反转走牛。阶段性反弹便成为今年行情的基本格局。抓住上涨机遇后果断减仓，保存胜利果实，攻与守的灵活转换，最能考验基金经理的分析判断和实际操作能力。记者 李娜

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