□君得益经理 田宏伟

　　回顾2008年的国内基金市场，表现最糟糕的偏股型开放式基金净值跌幅达到70%，即使表现最好的偏股型开放式基金也有30%的损失，偏股型开放式基金的平均跌幅接近50%，同期沪深300指数的跌幅惊人的达到66%。

　　面对如此巨大的损失，广大基民对基金管理人投资能力的一片质疑之声，还有一些学者批评基金经理整体投资能力低下，选出的股票组合不如掷飞镖的结果。看看2008年的股票市场和基金市场，貌似找不到任何理由继续参与投资。

　　关于收益率的高低有这么一段故事：临时工的薪酬按小时支付，职工的薪酬按月支付，主管领取年薪，老板看重3-5年的回报。所以追求高额的收益率，需要规划长期的投资。仅从2008年的市场表现来判断基金的管理能力是全面的，让我们跳出2008年，从一个较长的期限来看国内的基金市场，情况将大不同。回顾2006年到2008年的3年时间，大盘历经大起大落，沪深300指数累计涨幅近一倍。在这3年里基金平均收益率140%，整体超越指数涨幅，其中四分之三的基金业绩超过指数的表现。紧盯着2008年的基金业绩，只能是望而却步的心凉。事实证明，从中长期来看基金的整体业绩能够战胜市场。由于2008年是股市风险释放之年，全市场泥沙俱下，基金业绩的差异来自仓位的控制，简单的选股难以创造超额收益。

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