□晨报记者 李锐

　　3月4日，就在“两会”刚刚召开之际，A股市场几乎在一瞬间爆发了，其中沪指全天涨幅高达6.12%，而基金尤其是偏股型基金受益匪浅。来自WIND资讯的统计数据显示，从3月4日到3月5日，按照复权单位净值增长率计算，288只开放式偏股型基金平均涨幅达到4.87%，而同期沪指的涨幅为7.22%。不过，并不是所有的开放式偏股型基金都能分享到此次“两会”行情，部分基金不但与反弹失之交臂，而且甚至出现负增长。其中，银河收益、申万巴黎盛利强化配置、天治财富增长的表现最为糟糕。

　　银河收益：“天生”不擅抢反弹

　　上述统计显示，在3月4日到3月5日两天，银河收益的同期涨幅为－0.0065%，而作为288只开放式偏股型基金中唯一一只下跌的基金，其表现自然令人“刮目相看”。

　　今年以来，随着市场的持续反弹，基金尤其是偏股型基金也是水涨船高，其净值整体出现正回报。不过，银河收益的表现并不突出，今年迄今涨幅不过1.81%，而同期沪指最大涨幅接近30%。不过，在2008年，银河收益的表现却相当抢眼，其全年跌幅仅为6.03%，排在260多只同类基金的首位，成为偏股基金中的佼佼者。

　　作为一只以债券投资为主、股票投资为辅的基金，银河收益自然无法与很多股票高仓位的基金相比，不过这次踏空确是不争的事实。契约规定，该基金债券投资比例最低为50%，而股票投资比例不超过30%。2008年四季报显示，银河收益的股票仓位仅为4.12%，其在市场普涨的格局中自然毫无优势。

　　申万巴黎盛利：想到但没做到

　　同样，作为去年业绩突出的基金产品，申万巴黎盛利强化配置在近日的表现也不敢恭维。数据显示，在3月4日到3月5日，该基金的同期涨幅仅为0.29%，与同类基金平均4.87%的涨幅相差甚远。

　　2008年四季报显示，申万巴黎盛利强化配置的股票仓位占比为9.51%，尽管比其2008年三季报的2.9%股票仓位明显提高很多，但尚不及之前的股票仓位高。而申万巴黎盛利强化配置今年以来仅有0.74%的涨幅，相比沪指最大近30%的涨幅确实有些寒酸，考虑到其不超过45%的股票仓位，目前的业绩确实有些说不过去。

　　在四季报中，该基金曾表示，展望未来股票的吸引力会高于目前收益率低的债券，将考虑提高股票资产的配置比例，“自下而上”选择成长相对确定的个股，并适度集中，力争把握股票部分的投资机会。但从目前来看，申万巴黎盛利强化配置的实际效果并不好。

　　天治财富增长：都是“胆小”惹的祸

　　相比前两只基金，天治财富增长的表现无疑更加糟糕，其今年以来的涨幅仅为0.32%。

　　如果说前两只基金表现落后，与契约规定股票仓位较低有关，那天治财富增长的表现实在难辞其咎。资料显示，天治财富增长的股票投资占比不超过70%，从一定程度上甚至可以与股票型基金相比。不过，天治财富增长的表现实在令人汗颜。

　　根据2008年四季报，天治财富增长的股票仓位仅为10.21%，而债券的仓位达到73.1%。如果寻找今年业绩落后的原因，那除了股票仓位较低外，还有一个原因不容忽视，其第一大重仓股为盐湖钾肥。不过，该基金认为，今年一季度中国经济的下降和调整仍将持续，企业盈利也不乐观，将延续谨慎稳健的投资策略，那其踏空这轮行情也正常不过了。

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