□Morningstar晨星(中国) 雍开伏

　　最近三年跟踪沪深300指数的基金在规模和数量方面都取得了快速的发展。截至2008年12月31日，5只沪深300指数基金份额达到了723.87亿份，是2006年底14.98亿份的48倍；而数量也由2006年底的3只迅速扩大到了目前的8只。这表明沪深300指数日益受到重视，而投资沪深300指数基金的热情也在升温。

　　系统性风险较大

　　沪深300指数基金采用指数化投资方式复制沪深300指数的业绩，是投资A股市场的一种有效工具。在沪深两市的市场规模、估值水平、盈利水平、交易特征等均存在较大差异的情况下，沪深300指数作为跨市场指数，其样本覆盖了沪深市场一半以上的市值，交易特征和财务特征均具有较好的市场代表性，较全面地反映出整个A股市场的特征。另外，沪深300指数为跨市场指数投资和衍生创新产品的开发创造了条件，具备很好的投资前景。目前市场有8只沪深300指数基金：国泰沪深300、嘉实沪深300、广发沪深300、大成沪深300、博时裕富、工银瑞信沪深300、南方沪深300和鹏华沪深300，其中最后三只是最近新批基金。

　　沪深300指数基金主要具有以下三个特点。第一、沪深300指数基金和沪深300指数业绩高度一致，但是由于这些基金的业绩基准不尽相同，具体的资产管理过程也存在差异，历史业绩也会不同。具体表现方面，牛市中300指数成份股资产占基金净资产权重大的业绩要好，权重小的相对较差，熊市中则出现相反的情形。第二、沪深300指数基金系统性风险较大，原因是股票仓位高且调整的空间较小，随市场变化的波动相对其它股票型基金较大。在牛市中能取得较好的业绩，熊市中受仓位调整的限制业绩会相对较差。第三、沪深300指数基金的费用整体较低，个体之间存在差别。沪深300指数基金的管理费都小于1%，托管费最大为0.2%，最小为0.1%，这些都低于主动管理型股票基金的费用。

　　明确投资目的和投资标的

　　如何投资沪深300指数基金，投资者需要关注以下三点。

　　第一，明确投资目的和投资标的，确定投资期限。一般情况下，指数化投资的目的是分享指数成长的业绩。由于指数投资存在系统性风险，业绩在短期内有较大的波动，因而指数化投资应该立足于长期投资的基础，在此强调一点长期投资不是永久投资，也要合理选择退出时机。当然，也有部分精明的投资者对大盘走势把握得非常好，那么他们可以把握短期机会进行波段操作。在投资标的方面，沪深300指数基金复制的是A股市场的业绩，而不是局限于沪深两市中的任何一个，如果投资者想复制的不是A股市场的业绩，那么以其它指数为标的的基金或许是更好的选择。第二，选择合理入市时机和入市方式。指数基金业绩的波动性较高意味着如果入市的时点不同，买入价格差别会较大，因此投资者通常会选取低点入市，但是准确判断低点是非常困难的，因此在相对低点开始定投是一个不错的选择。第三，明确沪深300指数基金的费用差别。由于沪深300指数基金的管理费和托管费存在一定差异，并且几只沪深300指数基金的业绩差别并不大，因此在业绩差距不大的情况下，投资者对费用率"斤斤计较"还是非常必要的。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。