李娜德圣基金研究中心

　　受基础市场回调影响，主动式基金业绩下滑明显，其中，表现较好的基金均是保守配置型基金，而跌幅前列则以主题投资基金和部分风格积极的老基金为主。

　　上周绩优前三名的基金

　　上周市场继续震荡回调，开放式基金业绩较前周再度大幅下滑。而保守型配置基金整体跌幅较小，表现靠前，前三名分别为金鹰精选、盛利配置和宝盈鸿利。

　　金鹰精选 中小盘的黑马基金

　　该基金投资特点灵活，在震荡市场能及时降低仓位，转换个股，有效地降低了基金跌幅。另外债券市场上周的微涨，一定程度上有利回补该基金周度业绩的亏损。

　　盛利配置 保守配置继续受益

　　上周震荡回调行情下，该基金相对低仓是推升基金业绩排名回升的首要因素。

　　宝盈鸿利 保守的股债结构

　　宝盈鸿利是一只风格谨慎的偏股基金，在2008年大跌的行情下，基金逐步降低股票仓位至10%以下，上周极低的股票仓位是基金业绩跌幅较小的主要原因。

　　上周表现最弱的三只基金

　　由于上周基础市场持续回落，尤其是题材概念板块跌幅较大，这也使得一些主题投资类基金遭遇滑铁卢。另外前期涨幅较大行业，医药、地产等位列跌幅前列，重仓相关行业基金位列跌幅前列。上周债券市场小幅上涨，有利于提升债券基金业绩。上周排名最后的三只基金为：上投成长、嘉实主题精选、南方隆元。

　　上投成长 积极大盘风格基金

　　在今年以来的市场，该基金虽然有高达80%的仓位，基金排名仍然靠后，这主要因为2008年大跌中亏损太大。同时，该基金重仓的机械、医药跌幅远大于大盘，造成基金业绩的大幅下滑，而高仓位则加重了该基金业绩下滑的趋势。

　　嘉实主题 高仓位加大风险

　　嘉实主题在2007年以来开始走下坡路，积极的仓位和高风险是导致基金业绩亏损较大的原因。上周基金仍是坚持90%多的高仓位，在普跌的行情下加大了基金的业绩风险。

　　另外，主题类投资偏重于对题材股的跟进，而上周市场大幅回调，其中跌幅最大的就是前期涨幅较大的题材股，基金重仓的医药、机械则位列跌幅前列，拉下基金业绩。

　　南方隆元 产业主题基金

　　该基金是以三大重要产业为投资主体的行业基金，持股主要集中在采掘、金融、食品饮料方面，持股相对集中，投资风格积极是本轮调整以来业绩一直较差的基金，基金收益排名长短期均处于最后阵营。上周影响基金业绩的还是较高的仓位，而金融、采掘的较大跌幅则加大了基金业绩的跌幅。

　　(李娜 德圣基金研究中心)

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