外来的和尚一定会念经吗？答案是未必。2月16日~20日基金业内发生了一件有点出人意料的事情，工银瑞信基金毅然宣布解除和瑞士信贷的合作，用实际行动表明了要自己念经的决心。

　　自诞生以来，QDII就不太顺利，出海折戟，备受骂名，所谓“鸡蛋不要放在同一个篮子里面”的经典资产配置语录，在QDII的巨亏面前几乎成了一句空话。各家基金公司和外方顾问之间龌龊不断亦是业内周知，并成为推诿业绩不佳的理由之一。不过，如工银瑞信般决定甩开外方顾问单干，而且这外方顾问还是它的股东方，难免让人有些诧异。

　　还是先来说说QDII最近的业绩吧。和最近A股基金的大幅反弹不同，QDII今年以来继续巨亏之路，9只QDII 累计亏损金额达到40亿元左右，仅有华宝兴业海外和交银环球今年以来亏损幅度在5%以内，最惨的上投摩根亚太和南方全球已经亏损近10%。从净值上看，交银环球和海富通中国海外仍勉力维持在0.9元之上，上投亚太则仍未摆脱“三毛基金”的窘状。尽管有当前国际金融危机的客观因素，但是这份成绩单无论如何不能令人满意。

　　基金公司和外方顾问之间龌龊不断更已是业内公开的秘密，曾有一家基金公司高管坦白告诉记者，若无外方顾问的牵制，他们的QDII业绩会更好。这当然是一家之言，因为直到工银瑞信之前仍无验证，但是确实反映了有些QDII中外两方水火不容之势。

　　不过，在业内人士看来，工银瑞信此举短期内并不会成为潮流。工银瑞信一位高管告诉记者，在金融危机中越陷越深的瑞信正在筹划资产重组，可能涉及到和 QDII合作业务，这是解除合作的直接因素。他透露，公司最近已经从美国招揽了一位资深人才，将和郝康、曹冠业共同管理基金，“投研团队已经比较成熟”。

　　值得注意的是，基金公司到香港开分公司已经渐成趋势，目的是为了提高对海外市场的投资能力，监管层亦希望在出海之初能有外方“扶上马”送一程，如果放长远一点看，基金公司终究要独自驰骋海外。

　　那边厢，QDII中外双方劳燕分飞；这边厢，A股基金发行如火如荼。来自中登公司的最新数据显示，2月16日~20日基金开户数环比增长逾两成，单周开户数牛年以来首次突破4万户，这显然是拜节后结构性行情火爆所赐。对最近扎堆发行的基金公司来说无疑是件好事，此前有基金日申购额过亿元的消息也鼓舞他们对基金规模有了更多奢望。

　　但是十几只基金齐发的竞争毕竟是残酷的。于是营销花样也就不断翻新，甚至不惜违规促销。比如为了拼渠道，有基金公司把一次性支付首发佣金开至 1%~1.3%，即新基金募集结束后，不仅全部认购费都归银行所有，基金公司还要从管理费收入中拿出相当一部分，向银行一次性支付首发佣金和定期支付尾随佣金。难怪日前有基金公司营销总监感叹第一年几乎是在为银行打工。银行渠道一股独大之弊端众人皆知，但其他渠道之开发，并非易事。

　　只有一点需要提醒，投资者不要被净值上涨冲昏了头，须知现在仍处熊市，要有被套的思想准备。

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