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推荐组合持续跟踪
本月初,我们判断股指上涨空间较大,而股债的跷跷板效应以及降息空间的缩小,债市目前风险有所增加。顺势增加了组合的进取性,增加偏股型基金的配置,降低债券型基金的配置。而在具体基金的选择上,我们选择了股票仓位较重的指数型基金以较好的分享股指的收益,在主动型基金的选择更加注重操作的灵活性和资产配置对形势的契合度。
从本周表现来看,我们推荐的组合,成长型、稳健型、防御型收益率分别为-4.22%、-4.28%和-3.60%,从下图中看出,除防御型外其余都超越各自的比较基准。这主要是因为我们推荐的嘉实300仓位都比较高,在下跌的行情中受拖累较大。
资料来源:众禄基金研究中心,数据统计区间为2009-2-23~2009-2-26
注:成长型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.7+债券型基金收益率*0.3
稳健型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.5+债券型基金收益率*0.4+货币型基金收益率*0.1
防御型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.3+债券型基金收益率*0.6+货币型基金收益率*0.1货币型基金收益率=货币型基金区间七日年化收益率均指/52
表 6 、组合推荐一览 | |||
类型 | 证券简称 | 权重 | 组合收益( % ) |
成长型 | 华宝兴业先进 | 50% | -4.22 |
光大保德信新增长 | 40% | ||
博时稳定 | 10% | ||
稳健型 | 易方达上证 50 | 40% | -3.50 |
华宝兴业先进 | 40% | ||
博时稳定 | 10% | ||
华夏现金 | 10% | ||
防御型 | 嘉实 300 | 30% | 2.42 |
华夏行业 | 30% | ||
博时稳定 | 20% | ||
华夏现金 | 20% | ||
资料来源: wind ,众禄基金研究中心,数据统计区间为 2009-2-23 ~ 2009-2-26 |
在单品方面,如表7所示,我们推荐的基金中华宝兴业先进成长最好,从产品与规模来看,该基金是一只投资偏重成长因素的股票型基金,季报显示,其在2008年2季度和3季度均逆势增加了股票仓位,达到87.69%,而同期基金亏损却处于同类基金中等水平,显现出较好的选股能力,4季度,该基金趁股指反弹,又趁机减持了上涨空间较小的品种,调整了资产配置以更契合形势,取得了不错的效果,而该基金50亿元的资产净值在目前股市震荡的情况下也是一个有优势的规模,可以说,业绩突出、攻守平衡是该基金的一大特点。
易方达上证50也表现较好,该基金主要投资于标的指数的成分股票,该基金在极力控制风险的前提下,还力争获得超越指数的投资收益,实现资本的长期升值。其跟踪的上证50指数,包含上证流通市值最大的50只股票,是大盘蓝筹股的集中代表,金融保险业占比超过50%,目前来看,该行业估值较低,具有较大的上涨空间,持有集中配置该行业的指数型基金是不错的选择。
表 7 :重点推荐基金业绩表现 | |||||
证券 代码 | 证券 简称 | 本期净值增长率(%) | 一年净值增长率(%) | 最新净值(元) | 最新规模(亿份) |
050106.OF | 博时稳定价值债券A | 0.2717 | 10.6621 | 1.107 | 7.9522 |
360006.OF | 光大保德信新增长 | -5.6702 | -43.4021 | 0.8501 | 16.8268 |
240009.OF | 华宝兴业先进成长 | -3.9629 | -37.0698 | 1.6988 | 27.5762 |
003003.OF | 华夏现金增利 | 0.0154 | 3.7803 | 1 | 372.9541 |
160314.OF | 华夏行业精选 | -5.8908 | -29.8715 | 0.655 | 114.9435 |
160706.OF | 嘉实沪深 300 | -6.3123 | -50.0885 | 0.564 | 386.2228 |
110003.OF | 易方达上证 50 | -4.8773 | -50.5359 | 0.6046 | 270.5328 |
资料来源: wind ,众禄基金研究中心, 数据统计区间为 2009-2-23 ~ 2009-2-26 |
投资策略
本周大盘没能延续升势,几经震荡之后,还是大幅下挫,多条短期均线被击穿,同时量能的萎缩显示市场观望气氛浓厚,再加上市场预期的变化使得更多资金采取离场观望的策略,预计短线大盘仍将维持震荡格局。这是因为两会临近,市场普遍预期会上出台超预期的利好政策的可能性较低,使得多数资金选择离场,流动性的变化造成股指反弹难以为继。然而对于后市的走向,也不应过度悲观,我们预计下月沪指主波动区间2300-1900,下周主波动区间为2200和1950,下周探底反弹的概率很大,长期投资者可按我们策略继续持基,波段投资者可以在2000以下介入,2150左右减仓。
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