在外部经济环境持续恶化、周边股市连创新低影响下，A股出现调整是正常的。A股市场从11月初低点反弹近50%，资金推动效用较为明显，国家出台的众多行业振兴计划带动了相关板块、个股的大幅上涨，市场本身累积了相当多的获利盘。我们认为宏观经济转好的判断尚难确立，目前的股市仍然是一个基本面不扎实的资金市，后市持续性有赖于宏观经济、上市公司盈利能力的真正转好。

　　我们需要等待一季报数据的出炉，一旦股市出现滞胀或者微观企业的环比数据不佳，投资者的宏观预期又会重新降温。所以我们维持年中来系统考量经济是否出现拐点的判断。记者刘静妮

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