证券时报记者程满清

　　如同“过山车”一般，上证指数在近一周内出现大涨大跌态势，继上周短短两天内从2400多点跌去近两百点，昨日又再度大跌百余点。记者从多家基金公司的采访中了解到，伴随A股市场如此行情的上演，基民们“持基待涨”的心态开始有所动摇，一部分基金所感受到的赎回压力要大于前期。

　　一家基金公司市场部总监向记者表示，吸取去年从6000点高位大幅下跌的教训，基民们大都不再像上一轮牛市时那样盲目乐观，心态要平和很多。“在目前国内宏观经济还没有明显转暖，海外市场又创出新低的情况下，一部分偏谨慎和理性的基民选择赎回是可以理解的。” 天相投顾统计显示，今年以来近300只偏股基金的净值平均涨幅达到20.88%，其中中邮优选、广发小盘、华夏精选、东方精选、德盛精选、中邮成长等基金由于此前的高仓位，或者是短期内加仓速度较快，收益率均超过30%。

　　记者还了解到，在当下市场走到“十字路口”的位置，老基金和次新基金所面临的赎回压力有所分化。据介绍，一些成立于牛市高点时的老基金，由于基民进入的时候点位都比较高，虽然近期净值反弹了不少，但还没有到达成本线，不少都仍然在等待。深圳一家基金公司市场部人员告诉记者，一些被套较深的基民为了降低购基成本，还在逢低入场“补仓”，表现出来的现象就是前期业绩涨幅较快的老基金，反而申购有所放大。

　　相比较而言，一些为投资者带来绝对正收益回报的基金，赎回压力要大于老基金。“因为次新基金大都成立于去年市场低点时，通过近期以来市场的大幅反弹，已经给投资者带来了较好的正收益，此时赎回就可以落袋为安了。” 统计显示，次新基金一改去年曾长期轻仓甚至空仓的谨慎策略，今年以来通过迅速加仓的举动取得了不俗的业绩表现，易方达科翔、大成策略回报、易方达科汇、金鹰红利、华商盛世、银华领先等净值增长率都超过20%。

　　另外，针对近期机构资金借由大额申购偏股基金入场的消息，前述投资总监表示保险机构主要是在春节前进入的。经过今年以来短期内过快的上涨后，不少保险资金都选择了赎回，大多数都是“一路涨一路赎”，“申购举动并不多，整体态度偏谨慎”。

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