推荐组合持续跟踪

　　本月初，考虑到流动性的充裕以及政策面的支持，我们对推荐组合进行了调整。从本周表现来看，我们推荐的组合，成长型、稳健型、防御型收益率分别为-2.66%、-2.79%和-2.11%，从下图中看出，本期三大组合均小幅落后于比较基准。

　　资料来源：众禄基金研究中心，数据统计区间为2009-2-16～2009-2-19

　　注：成长型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.9+债券型基金平均收益率*0.1

　　稳健型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.8+债券型基金平均收益率*0.1+货币型基金平均收益率*0.1

　　防御型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.6+债券型基金平均收益率*0.2+货币型基金平均收益率*0.2货币型基金平均收益率=货币型基金平均区间七日年化收益率均值/52

表6：组合推荐一览
类型	证券简称	权重	组合收益（%）
成长型	华宝兴业先进成长	50%	-2.66
	光大保德信新增长	40%
	博时稳定价值债券	10%
稳健型	易方达上证50	40%	-2.79
	华宝兴业先进成长	40%
	博时稳定价值债券	10%
	华夏现金	10%
防御型	嘉实300	30%	-2.11
	华夏行业精选	30%
	博时稳定价值债券	20%
	华夏现金	20%
资料来源：wind，众禄基金研究中心，数据统计区间为2009-2-16～2009-2-19

　　在单品方面，如下表所示，本期推荐的偏股基金由于进攻性较强在市场调整过程中出现一定的亏损，而固定收益类基金博时稳定价值债券与华夏现金增利表现出一定的看跌性。

表7：重点推荐基金业绩表现
证券 代码	证券 简称	本期净值 增长率（%）	一年净值 增长率（%）	最新净值 （元）	最新规模 （亿份）
240009.OF	华宝兴业先进成长	-2.92	-38.73	1.75	27.58
160314.OF	华夏行业精选	-2.98	-31.39	0.68	114.94
360006.OF	光大保德信新增长	-3.01	-46.36	0.88	16.83
160706.OF	嘉实沪深300	-4.06	-52.72	0.59	386.22
110003.OF	易方达上证50	-4.06	-53.98	0.63	270.53
050106.OF	博时稳定价值债券A	0.00	10.05	1.10	7.95
003003.OF	华夏现金增利	0.02	3.87	1.00	372.95
资料来源：wind，众禄基金研究中心，数据统计区间为2009-2-16～2009-2-19

　　嘉实300：该基金是一只指数型基金，其跟踪沪深300指数，力求跟踪误差最小，而沪深300指数的成份股横跨深沪两地证券市场，其流通市值占沪深两市流通市值比例超过60%，具有良好的市场代表性，能够比较全面的反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况。指数行业构成比例相对均匀，避免了部分行业占比过大导致指数行业风险过于集中，能较好的分散非系统性风险，在预计股指呈现向上趋势的行情中，持有该基金较易获取市场平均收益。

　　华夏行业精选：该基金以行业投资价值评估为导向，充分利用行业周期轮动现象，挖掘行业机会，精选行业内股票，其自成立以来表现出优异的成绩。08年其保持低股票仓位和分散的行业与个股配置，对系统性风险控制较好，这也使其具有较好的抗跌性。在具体行业配置上，进行积极的调整，08年初降低金属非金属、金融保险、采掘等高周期行业的配置，增加防御性行业的配置，而四季度，则重点把握政策带来的行业机会，同时对前期超跌行业也进行了加仓，可以说其对形势的把握比较到位，是一只不错的基金。

　　博时稳定价值债券：在2007年8月，博时稳定价值由纯债型基金转化为具有打新功能的债券基金，投资范围更加广泛，同时在风险收益程度上比纯债型、货币型基金要高，但是低于混合型基金和股票型基金，博时稳定价值在投资策略上注重风险控制，在各个考察阶段业绩表现突出，持续性较好，该基金在四季度大幅调整了资产配置，重点增持了中期品种，获得了不错的收益。

　　投资策略

　　正如前期所料，本周大盘出现一定程度的调整，在周一冲高后，股指连续两个交易日大幅回落，之后随着短期风险得以逐步释放，深沪两市呈现出小幅反弹的态势，但市场观望情绪浓厚，成交量明显放小。

　　展望下周，我们认为市场将继续在利好利空因素的交织下震荡修复，从而逐渐形成继续上攻的态势，主波动区间为2150-2370。建议继续维持积极的投资策略，长线投资者要坚定持基，短线操作者可适时回补，关注重仓建材、工程机械、通信设备、电力设备、食品饮料、医药等行业的基金。

　　数据来源：众禄基金研究中心

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