股市持续一年下跌，基民损失惨重。“杀基”还是“不杀”，犹豫不决，痛苦万分。干脆，束之高阁，眼不见为净。鼠年过去，苦苦坚持的“基金定投”还要不要继续？何时能够扭亏为盈？牛年开始，谁来拯救我的基金？如何拯救我的基金？

　　2月18日，新浪财经特邀嘉实量化阿尔法基金拟任基金经理王永宏做客《财经会客厅》，分析一年多下跌行情以来，现在大家手中的基金要怎么处理？并为大家介绍嘉实量化阿尔法基金。以下为访谈实录：

　　各位新浪网友，大家好！

　　主持人权静：各位新浪网友大家好，欢迎您来到财经会客厅，我是主持人权静。今天要跟大家聊的是关于基金投资的话题，说起这个话题可谓是冰火两重天，因为就在2007年的时候基金和基民还是非常热门的一个话题，大家多认为基金是能赚钱的，对新基金趋之若鹜。但是在08年行情振荡当中慢慢的好像基金被大家淡忘了，甚至很多人认为投资基金风险非常大，是亏钱的。到了今年我们看到从年初到现在行情有一定的反弹，很多人又开始考虑我的基金要怎么办，我亏损的那些基金要怎么办，现在新的基金能不能买。今天新浪财经就邀请到了一位基金经理和相关的投资人给大家讲一讲当前我们基金投资到底应该怎么办。给大家介绍一下左手这边是王永宏博士，王博士是嘉实基金嘉实量化阿尔法基金的基金经理，欢迎王博士，跟网友打声招呼。

　　王永宏：大家好。

　　主持人权静：王博士旁边这位是殷娜为，是嘉实基金管理有限公司电子商务部的经理，欢迎您殷女士。

　　殷娜为：您好，大家下午好。

　　基金难卖的时候反而能赚钱

　　主持人权静：今天要跟大家聊的是基金，对于中国基民来说基金是一个新概念，从2006年那个时候才慢慢火起来，可以说中国的基民是这一批新股民的同行者，他们可能没有像中国的老一代股民那样经历过牛市和熊市，所以在这一轮市场下跌之后基民觉得很受伤，亏损很多。现在我们今天嘉实基金发行了一只新的基金，叫嘉实量化阿尔法基金。为什么大家现在觉得基金已经亏损的情况下，你们还勇于发这样一只新基金。

　　王永宏：过去一段时间的确是随着中国股票市场的下跌，基金亏损的确很厉害，但是整体来看我们的基金，多数的基金还是能够战胜大势的，比资金买股票要好，比自己买股票亏的要少。这是第一。

　　第二，你问为什么我们现在还要发新基金。事实上现在我承认卖基金很困难，说服老百姓买基金很难，但是往往在最困难的时候，卖出去的基金往往是将来看是能够赚钱的，容易卖的时候往往是将来看结果不是特别好。去年基金一天之内卖上百亿屡见不鲜，但是今天一天之内卖出几千万、几百万，这样的状况。越是难卖的时候往往越容易赚钱。

　　主持人权静：刚才听您的意思，您还是觉得虽然说基金某种程度上也亏钱了，但还是比自己操作、比市场的整体状况要强。

　　王永宏：整体看要强很多。

　　主持人权静：虽然强如果还是亏钱，即便亏得少也还是亏，怎么样来让大家克服亏钱的心理呢？

　　王永宏：克服亏钱的心理应该这么想，投资基金是一种投资，我们就必须第一树立长期的投资理念，我们要从长期看，不能看一年或者两年。我承认2006年、2007年、2008年，这三年应该说不仅对中国的老百姓、中国的投资者，即便放在世界的范围内来看也都是非常不平凡的，两年之内股指翻了六倍，又跌了60%、70%，的确是非常非常罕见，这种状况很罕见，相信在未来也不可能再次出现这样一个情况。这是第一个基本判断。

　　当前各种投资品种 股票最有吸引力

　　第二，你可能关心现在是不是一个很好的买的时机。我个人判断，要判断现在该不该买，买股票或者是股票类的基金，我们不妨把视野放得稍微宽一点，我们不能就股票而谈股票，我们应该把股票或者股票类基金放在一个更大的视野上来看这个事情。更大的视野是拿股票跟债券比一比，跟银行存款比一比，跟现金比一比，跟房地产比一比，跟黄金比一比，然后跟外汇比一比，然后跟这些众多的资产，你可能的选择，甚至跟艺术品比一比，跟这些东西比较一下，看一看是不是其它的东西更有吸引力？我们买债券，可能现在买债券基金或者是银行，大概是2%—3%的回报，我们买房子大概也是2%—3%的回报。我们放现金大概1%都不到。假如买黄金，说实在话我不是特别懂黄金，也不知道该不该买黄金，综合比较下来，其它的选择吸引力都非常非常低。

　　主持人权静：但至少它安全。

　　王永宏：是安全。但是现在股票是不安全，但是股票跌到今天这个位置上，它的吸引力正在慢慢显现出来。

　　主持人权静：但如果您让我选的话，大家会不会认为经济危机来了，还是拿着现金比较稳妥？现金为王嘛，大家现在都在这么说。

　　王永宏：说到经济危机，我有这样一个感觉，经常能听到大家说，一个好的企业，不一定是一个好的股票，一个坏的企业不一定是一个坏的股票。但同样这句话可以衍生到什么呢？衍生到股票市场上来说，一个好的机遇不一定是一个好的投资股票的时机，一个坏的时刻，未必是一个投资股票坏的时刻。比方说在2005年，当时很悲观，那个时候如果你买的话，到今天至少1000点，到现在跌了很多还有2000点，至少还会翻番，也是这个样子。我们在投资的时候，我们要辩证地看，乐观的时候多想悲观的理由，在悲观的时候要想一些乐观时候的理由，比如今天我们有很多乐观的理由，我们的经济还在高速增长，我们的城市化率现在只有40%，从40%—60%的过程中，世界经济发展史表明经济体一直都可以高速增长。所以，我们40%—60%，这一段时间未来几年经济的高速增长还是可以持续的。这是一个。

　　6000点买的基金如何能解套

　　主持人权静：也就是说您分析了这么多，是想说明现在是买基金的一个好时候吗？

　　王永宏：我自己感觉是这样的，我自己感觉我们现在是可以考虑买基金的时候了，可以适当买一部分股票基金甚至是买一点股票的时候，我们现在如果一点股票都不买是不明智的。

　　主持人权静：您说到这儿我看到一位网友在互动窗口给我们提的问题，这位网友说我是在6000点买的基金，什么时候可以解套？

　　王永宏：什么时候可以解套呢？第一要依赖于我们这个市场发展到什么程度，这个市场涨到一个什么程度，这是第一。

　　第二，要看你买的是哪一个基金了，假如你买的是一些名牌基金经理做得非常好，像买的嘉实基金管理公司的邵建、王亚伟这些特别出色的基金经理，时间不用太长，2、3年就可以了。如果你买的不是特别好的基金经理的，可能时间会更长一点。

　　主持人权静：现在这个问题是这样，我们现在在说服新的非基民的朋友加入基金的行列是非常困难的，因为在这个市场一直是亏钱效应情况下，很少有人成为新基民。一只基金发行的对象是那些老基民，已经买基金的基民。但是他们的基金已经亏钱了，如何再说服他们买基金。

　　王永宏：第一，我们的经济还在高速增长。第二，这个市场的估值已经大大下降了，比6000点不知道跌了多少。第三，我也提到过股、债、现金、房地产、外汇甚至是贵金属这些东西综合比较下来，我觉得现在股票的吸引力正在凸现。第四，最近有一个新的现象，我不知道你看到没有，经济稍微下滑了一点点，但是就有好多民工找不到工作了，大概几千万，数量肯定是几千万人，这说明在我们的经济体当中，我们的劳动力还是过剩的，至少是充裕的。在未来5到10年的时间内，我不担心中国的劳动力这种充裕的状况，也就是人口红利还会存在。任何一个经济体的经济发展成果是由劳动和资本分享的，如果劳动这边特别冲淤，劳动力在分享经济发展这块蛋糕的时候，它是没有谈判力的。而相对资本是有谈判力，资本谈判力具体的表现是未来若干年，在中国资本的净资产回报率，比如说始终能维持在很高的水平，比如是8%也好，10%也好，或者是12%也好。如果你认同我这样一个想法，我们也许可以拿一部分钱投资资本，这个资本实际上就是股票，就是这个概念。

　　所以，总的来说还是要在悲观的时候，还是要想乐观的理由，还是要把眼界放得稍微长一点。不要因为我们亏了钱了，所以我们现在就不投，要克服自己的恐怖心理。

　　主持人权静：好，我认同您的观点，现在可能是买股票跟基金适合的时机。

　　王永宏：至少是买一点。

　　主持人权静：是入场的时机。

　　王永宏：至于买多少，第一，现在一点不买我觉得是不明智的。买多买少可能要依赖于两个方面的情况，第一要结合自己的自身情况，如果你是老年人，建议你买得少一点，因为风险承受能力比较差。如果你是一个年富力强，正当年，风险承受能力也比较好，家庭条件也比较好，自己家里边流动性特别好，短期内不去买房，不供孩子上大学，可以适当多买一点。

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