去年在金融风暴的影响下，QDII理财产品普遍亏损，曾经在2007年风靡一时的银行系QDII惨遭最高超过60%的大幅亏损，到去年下半年时QDII产品几乎“销声匿迹”。银联信银行业务研究部经理韩世清分析，QDII出现亏损的原因主要有以下两个方面：

　　一方面为市场风险。由于金融危机不断扩散和恶化，金融市场震荡下行、当前整个经济周期刚进入下行通道，产品很难独自向好。

　　另一方面则是产品本身设计存在缺陷。产品缺乏对冲机制，集中投资于股票和大宗商品，没有做好结构性资产配置。不少银行推出的QDII产品只盯住国外某一只基金，或者与该基金简单挂钩。当海外基金或者票据出现较大损失时，产品净值只能随之涨跌，缺少了风险对冲机制。

　　普益财富研究员张星则指出，银行系QDII的另一大问题是，只配置了某个机构发行的到期保本票据，当海外市场变动时，资产调整不够及时，风险过度集中。国内银行对理财产品的风险控制平台建设应当进一步加强。

　　银联信总经理符文忠表示，2009年经济仍有下行的风险，但QDII产品如果能加强设计，一样可以在市场不景气的形势下满足投资者较为保守的需求。市场普遍预期全球经济将继续低迷的情况下，加之部分金融市场前景存在较大变数，各类金融资产的收益水平较低。在这种形势下，保本将成为投资者的首要目标。而商业银行为了控制风险，同样注重资产的配置，以保障资金的安全，QDII产品设计也日趋稳健。

　　记者手记

　　投资前须明确风险

　　近期，QDII理财产品频频遭客户投诉，“风险提示不足”成主要导火索。发行银行与投资者双方各执一词。银行观点是：已充分揭示QDII理财产品的风险，并无“错误销售”或“不当销售”；而投资者则认为银行“风险提示不足”，销售人员在销售理财产品时“避风险而就收益”。专家提醒，不要等到亏本后再埋怨银行，一定要在投资前先明确该产品风险大小。　　本报记者 高晨

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