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声东击西：砸盘5大有色股 基金新转移食品饮料
江西铜业在2月6-2月10日连续三个交易日涨停之后，基金获利了结，成为最大的出货方
理财周报记者 王小静/文
“收储”、调整增值税、恢复加工贸易、铜精矿加工费大涨、有色产业振兴规划等一系列刺激措施使有色金属板块迎来二月红。
上周三突然放量跳水，领跌大盘。这其中始作俑者是谁？
牛年轮动中，有色板块是否能够走得更远？
有色放量跳水 基金看空
或是出于对有色行业振兴计划的预期，有色板块自本年年初便表现强劲。2009年1月份有色金属板块上涨20.37%,超过半数的个股涨幅超过20%，涨幅最大的超过60%。
春节过后，有色板块更是迎来开门红。几乎全板块伴随大盘上攻。
然而上周三，在江西铜业等个股的带领下，却掉头直下，中金岭南(000060.SZ)、锡业股份(000960.SZ)、驰宏锌锗(600497.SH)、江西铜业(600362.SH)、宏达股份(600331.SSH)等个股均放量振荡，令投资者迷惑不已。
2月11日，有色金属板块跌幅居前，其中江西铜业沪市振幅排名第一，达到17.87%。成交量53602154.00，成交金额97979.74万元。振幅排在第二名的为 驰宏锌锗，当日振幅达到15.30%。成交量为40311772.00，成交额为65397.82万元。两只有色金属个股收盘价分别为15.82元，下跌4.24%。同第三名鲁润股份(600157.SH)差距巨大。鲁润股份振幅为15.12%，成交量16840206.00，成交额为9079.18万元。
2月14日，伴随着大盘的回调下挫，有色金属整体板块跌1.04%，同煤炭行业、环保行业、农药花费等板块共同领跌大盘。根据万得数据分类，有色金属A股50只个股仅13只上涨，37家下跌。其中，江西铜业和驰宏锌锗跌继续放量下跌分别跌3.68%和3.37%，收盘价为17.29%与15.23元。涨幅超过5%只有中金黄金(600489.SH)、中国铝业(601600.SH)、山东黄金(600547.SH)三家上市公司。
根据上交所披露的公开交易信息，使有色金属板块突然大幅跳水，放量大跌的始作俑者便是机构投资者。特别是在江西铜业表现非常明显。该股在2月6-2月10日连续三个交易日涨停之后，基金获利了结，成为最大的出货方。
数据显示，在2月11日，卖出江西铜业的前五家席位，第一名为广发证券股份有限公司广州环市东路证券营业部。接下来四位均是机构专用席位，共卖出140329358.46元，仅仅4个席位便占江西铜业全日成交额的14.3%。而买入方前五名无一家机构席位。可见对有色的看空的基金不在少数。
涨得太急 回调整理
“有色板块涨的太急了，所以后期会有振荡。”东吴基金投资副总监兼嘉禾基金经理庞良永对理财周报记者说。
正如其所说，在江西铜业、宏达股份等多只有色个股在上周三放量下跌的前三个交易日连续涨停。
华富基金一位高层也持相似观点。
这位高层对理财周报记者表示，国家振兴有色金属计划出台，也给股市带来了动力。而短期内因涨势过猛，技术上会出现回调。“这是很正常的事情。”
引起前一阶段有色上涨的原因，以上这位华富基金的高层认为，也因为在金属类市场上的商品反弹。投资者出于对业绩的良好预期，导致股价上涨。同样，股票市场上近期下跌，也是对商品市场下跌的一种反应。
但是，对于2月11日有色金属板块突然大幅度跳水，庞良永认为，和前日PPI数据也不无关系。
1月份，工业品出厂价格(PPI)同比下降3.3%，比上月降幅扩大了2.2个百分点。“这样的数据低于预期”庞良永称。
PPI和CPI的数据会使大家感受到通缩的持续，这样会给有色金属的利润带来压力。出于这样简单的原因，很多基金公司抛售了有色。
野村证券在2月11日发布的报告中对PPI和CPI数据的评论也强调“我们相信CPI从2月份开始可能会出现通缩。”“但到第三季度通胀将卷土重来。”
不过，从盘面上来看，在有色金属整体出现了回调的时候，黄金类个股却依然表现亮丽，似乎完全脱离了板块的走势。2月11日中金黄金涨2.55%，山东黄金涨2.87%；2月12日，中金黄金涨5.81%，山东黄金涨5.53%。
庞良永认为，“黄金和国际市场关联度很大。”由于全球经济仍处于寻底阶段，国内经济也无明显好转迹象，黄金投资成为一种必要的选择。
另有一家有色公司不但没有下跌反而逆势飚升，那就是中国铝业。该股至2月12日已经连续8个交易日上涨，从6.96元涨至10.49元，短短8个交易日涨幅达到50%。
“那是公司自己有概念，和有色没关系。”庞良永称。
中国铝业公司2月12日宣布与力拓集团建立开创性战略联盟，中铝公司将通过建立合资公司和认购可转换债券向力拓集团投资195亿美元。所以走出一波独立的行情。
有色能走多远
正如以上华富高层人士所讲，除了题材炒作之外，有色板块的走势同实体商品的价格息息相关。
截至1月23日上海有色金属价格指数(SMMI)较08年12月份涨幅约为10%，其中铜涨6.5%，铝10.6%，铅26%，锌16.8%，镍7%，只有锡微幅下跌4%。
因此，长城证券发布报告称，金属价格基本上可以止跌企稳。原因有三：一、2008年下半年来的快速下跌行情逐渐企稳，目前市场的预期淡化了行业供需基本面对价格的支撑；二、成本的下降也支撑了价格的止跌企稳；三、各种刺激经济措施的颁布形成利好因素。
但是，从上市公司库存方面来看，受下游需求下降的影响，交易所库存除铅金属外都出现了增加，特别是铝、铜、锌、锡四种金属库存呈现快速增加的态势。1月份LME铜库存已逼近50万吨关口，铝库存达280万吨，较12月份上涨21.8%;锌库存34.3万吨，上涨20.3%;锡库存9200吨，上涨37.3%。
从行业供需角度来看，库存激增反映出过剩仍在持续，宏观经济暂时还没有重新步入上升趋势，实体经济继续恶化的可能性还是比较大，全球工业生产低迷，甚至还有不少的新建产能加入，全球制造业、房地产业、消费市场仍然持续低迷，欧美需求状况继续恶化，过剩的产能消化还没有开始，这些都对基本金属价格上涨构成明显压力。
长城证券给予了有色金属中性评级。
华富高层则对理财周报记者说，“走势还要继续观察。但是最近最好不要妄动。”
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