朱李

　　证监会基金部日前与中央国债登记结算有限责任公司(下称“中债登”)签署了《监管合作备忘录》，由后者协助建立基金债券投资交易行业监控系统。业内人士普遍认为证监会对于债券及货币基金在银行间债券市场中的交易行为的监管将由此得到加强。

　　证监会基金部与中债登的监管合作机制主要包括，由中债登协助建立基金债券投资交易行为监控系统，定期向证监会基金部提供基金在银行间债券市场从事债券投资的相关情况，特别是重大风险事项和异常交易行为。从而加强对基金在银行间债券市场中债券投资行为的监管，保证基金的债券投资交易行为符合相关法律法规，同时防范由于基金管理不善和不当投资交易行为所导致的利率风险、信用风险、流动性风险和道德风险。据悉，该监控系统已经投入使用。

　　多位业内人士向记者表示，这意味着证监会对基金债券投资的监管将更加严格。

　　一位货币基金的基金经理告诉记者，证监会此举是继续鼓励债券及货币基金合法投资、正规投资。他认为，以前对于基金债券投资的监管主要靠各托管行，但由于主体不同，监管的尺度也会有所差别，此次由中债登定期将基金的债券投资情况提供给证监会，实际上是统一了监管尺度。“大家能在同一个起跑线上竞争才是最公平的。”除此之外，这位基金经理还认为这一监控系统的启用将有利于银行间市场债券公允价格的形成。

　　另一位基金公司的相关人士对记者说，这一消息在当日公司的内部会议上被广泛讨论。“大家主要是觉得证监会对这块业务的监管将会更严。”这位人士称，通过这一监控系统，去年底证监会下发的《关于基金债券投资相关风险的提示函》中提到的长券短做、藏券等违规行为更容易被查出。“对于债券及货币基金来说，这个举措确实有一定的威慑力。”

　　一家基金公司的固定收益部总监则把证监会与中债登的此次合作看作是债券市场实现市场化的重要举措。

　　他表示，这一系统的使用将有助于证监会更加深入地掌握基金债券投资交易的情况，及时发现异常行为和违规行为。他同时也强调，系统可以帮助证监会掌握更多具体的真实的情况，不过规范基金的债券投资行为，很大程度上仍要靠各公司自律。

　　在他看来，证监会中债登进行合作，更大的意义在于显示出监管部门正在对如何打通交易所债券市场与银行间债券市场进行有益尝试。他说，以往两个债券市场分别由证监会与央行进行监管，容易导致政令不一的情况出现，令参与其间的资产管理人深感掣肘。

　　另据消息人士透露，目前相关部门正在组织对券商集合理财产品与基金专户产品进入银行间债券市场的讨论，该人士称“相信这两类产品真正进入银行间债券市场应该快了”。

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